媒體分析股市上漲能否促消費(fèi)

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2024-11-29 09:50:42 新浪財(cái)經(jīng)

借道股市走牛來促消費(fèi)的想法是完全不現(xiàn)實(shí)的。

本文為對資本市場“共識”的再思考系列第二篇：股市上漲能否促消費(fèi)？

A股個人投資者規(guī)模不大且分化嚴(yán)重

國內(nèi)A股市場究竟有多少個人投資者，一直沒能找到確切的數(shù)據(jù)。盡管可以用A股的開戶數(shù)量來推測個人投資者數(shù)量，但開戶分上交所、深交所和北交所等，存在一人多戶現(xiàn)象。此外，A股市場的空戶率（股票賬戶沒有存入資金）較高，故不能用開戶數(shù)量來估算實(shí)際個人投資者數(shù)量。

證監(jiān)會前主席易會滿在2022年11月份的金融街論壇年會演講中提到，“個人投資者數(shù)量超過2億”。兩年過去個人投資者數(shù)量應(yīng)該達(dá)到多少呢？由于過去兩年市場交易不算活躍，假設(shè)投資者數(shù)量累計(jì)增加10%，那么，目前個人投資者數(shù)量估計(jì)在2.2億人左右，占中國總?cè)丝跀?shù)量的15.6%。今年1月24日證監(jiān)會副主席王建軍接受媒體采訪時(shí)也提到，“我國股市有2.2億投資者”。

A股市場除了從事交易的個人投資者外，還有不少購買公募基金的間接投資者，根據(jù)中國證券基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，截至2024年6月末，基民數(shù)量達(dá)到了7.59億?，規(guī)模較為龐大。從2024年1月12日證監(jiān)會發(fā)布會提供的數(shù)據(jù)，截至2023年末，公募基金持有A股流通市值5.1萬億元，占A股流通市值的比重為7.3%，人均持倉市值不到7000元，中位數(shù)更低。

再看一下投資者的資金結(jié)構(gòu)。2023年末，上交所的個人投資者中賬戶50萬元以下占80%，只持有了3.2%總市值的股票，持有市值在個人投資者中占13.8%。

同時(shí)，賬戶300萬元以上的個人投資者賬戶數(shù)只占3%，卻持有了14.5%市值的股票，持有市值在所有個人投資者中超過60%。而占個人投資者數(shù)量比重只有0.74%的賬戶1000萬元以上的，持有11.3%總市值的股票。

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