四家國有大行定增方案落地預(yù)留更多“安全墊”

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2025-03-30 18:05:04 第一財經(jīng)

3月30日，中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行和郵儲銀行發(fā)布了定向發(fā)行股票預(yù)案，預(yù)計合計注資超過5000億元，以充實(shí)核心資本。此次定增方案將為這些國有大行提供更多的“安全墊”。

截至本周末，六大行2024年年報全部發(fā)布。數(shù)據(jù)顯示，2024年六大行合計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.52萬億元，歸母凈利潤1.4萬億元，均較2023年有所增長。然而，在加力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下，銀行業(yè)面臨凈息差收窄的問題，導(dǎo)致凈利潤增速可能下降。通過利潤留存補(bǔ)充資本是銀行內(nèi)源資本的重要來源，盈利能力下降意味著銀行內(nèi)源資本補(bǔ)充能力降低。

通過定向發(fā)行A股股票融資，可以幫助國有大行應(yīng)對盈利端的短期波動，增強(qiáng)風(fēng)險抵御能力。根據(jù)披露的方案，中國銀行擬向財政部發(fā)行A股股票，募集資金不超過1,650億元；建設(shè)銀行擬向財政部發(fā)行A股股票，募集金額不超過1,050億元；交通銀行擬向財政部、中國煙草和雙維投資發(fā)行A股股票，擬募集資金不超過1,200億元；郵儲銀行擬向財政部、中國移動集團(tuán)及中國船舶集團(tuán)發(fā)行A股股票，擬募集資金1,300億元?？鄢嚓P(guān)發(fā)行費(fèi)用后，這些資金將全部用于補(bǔ)充銀行的核心一級資本。

在分紅方面，六大行合計擬派發(fā)2024年年末股息超過2158億元，加上中期分紅，年度總金額累計超過4200億元。國有大行一直是分紅大戶，積極回報投資者。但要持續(xù)保持高分紅需要較高的資本充足率水平。截至2024年末，建行、工行、中行、農(nóng)行、交行、郵儲六大行的核心一級資本充足率分別為14.48%、14.1%、12.2%、11.42%、10.24%、9.56%，均呈上升態(tài)勢。盡管六大行的核心一級資本充足率高于監(jiān)管要求，但在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和凈息差收窄的情況下，仍需進(jìn)一步補(bǔ)充資本以滿足長遠(yuǎn)發(fā)展需求。這一輪資本補(bǔ)充將有助于夯實(shí)國有大行持續(xù)分紅的信心。

核心一級資本充足率的提升可以緩解市場對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂，改善盈利預(yù)期，從而推動估值修復(fù)。分析人士指出，核心一級資本的補(bǔ)充使銀行能夠擴(kuò)大風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模，增加信貸投放，改善收入結(jié)構(gòu)。當(dāng)前銀行凈息差收窄導(dǎo)致利潤承壓，信貸擴(kuò)張能力的提升有助于對沖盈利下滑壓力，增強(qiáng)市場對銀行未來盈利的預(yù)期。此外，定向增資也傳遞出金融體系穩(wěn)定的政策導(dǎo)向，有助于提升市場風(fēng)險偏好。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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