浙商證券認(rèn)為,展望未來,受債市調(diào)整、貸款重定價(jià)因素影響,預(yù)計(jì)招行營收仍有負(fù)增壓力。招商銀行表示,將持續(xù)推進(jìn)降本增效工作,業(yè)務(wù)及管理費(fèi)同比下降3.73%,其中員工費(fèi)用同比下降3.21%,業(yè)務(wù)費(fèi)用同比下降4.61%。成本收入比同比下降1.07個(gè)百分點(diǎn)。
從人均薪酬來看,據(jù)Wind計(jì)算,招商銀行在2024年員工數(shù)量保持增長的情況下,人均薪酬從2023年的58.26萬元降至2024年的53.27萬元。
過去的一年多,招商銀行A股股價(jià)經(jīng)歷了一輪大幅上漲。截至3月25日,招商銀行年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)到14.73%,在42家A股上市銀行中排名第一。然而,不少投資者選擇獲利了結(jié),A股股東總數(shù)從2023年末的64.79萬戶減少至2025年2月末的39.39萬戶,降幅接近40%。
與此同時(shí),平安人壽及其子公司多次買入招商銀行H股,累計(jì)增持達(dá)到1.17億股。分析人士認(rèn)為,當(dāng)前銀行股估值仍具有修復(fù)空間,但由于經(jīng)營能力不同,銀行間分化明顯。同時(shí),銀行板塊整體低估值、高股息率,對于穩(wěn)健價(jià)值型投資者仍具吸引力。
根據(jù)年報(bào)利潤分配方案,2024年度招商銀行計(jì)劃每股現(xiàn)金分紅2元(含稅),現(xiàn)金分紅累計(jì)派發(fā)504.4億元,占合并報(bào)表中歸屬于該行普通股股東的凈利潤比例為35.32%。按照3月25日的股價(jià)計(jì)算,招商銀行股息率超過4%。此外,招商銀行還計(jì)劃在2026年初進(jìn)行中期分紅,現(xiàn)金分紅金額占2025年半年度歸屬于該行普通股股東凈利潤的比例為35%。