機(jī)構(gòu)：美聯(lián)儲(chǔ)5月不降息今年就懸了下次會(huì)議成關(guān)鍵

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2025-03-21 21:55:38 東方財(cái)富網(wǎng)

華爾街老將Jim Bianco認(rèn)為，當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨多重挑戰(zhàn)，市場(chǎng)已經(jīng)開始期待美聯(lián)儲(chǔ)采取降息以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩。隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的趨勢(shì)進(jìn)一步顯現(xiàn)，如果美聯(lián)儲(chǔ)沒有在5月的下次會(huì)議上降息，那么今年很可能就不會(huì)再降息了。

昨天的FOMC會(huì)議只是“預(yù)演”，下次會(huì)議才是“重頭戲”。周三美聯(lián)儲(chǔ)公布最新利率決議后，從業(yè)40年的華爾街資深人士、Bianco Research總裁兼宏觀策略分析師Jim Bianco做客彭博電視臺(tái)，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)可能的利率路徑發(fā)表了自己的看法。Bianco強(qiáng)調(diào)，目前看來(lái)，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)最重要的會(huì)議將是將于5月7日召開的下次會(huì)議——到了5月7日，如果美聯(lián)儲(chǔ)仍找不到理由降息，那么他們今年就不會(huì)再降息了（除非出現(xiàn)一些不可預(yù)料的情況）。

Bianco解釋稱，現(xiàn)在美國(guó)實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩超過(guò)了通脹率的上升，市場(chǎng)已經(jīng)在期待美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)來(lái)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩。這意味著，美聯(lián)儲(chǔ)如果不在5月的會(huì)議上采取行動(dòng)，他們需要提供更多的理由來(lái)支持這一決策。在Bianco看來(lái)，剛剛召開的FOMC會(huì)議只是5月會(huì)議的“預(yù)演”。

通脹仍是美聯(lián)儲(chǔ)暫緩降息的最大障礙。在被問及“如果低增長(zhǎng)的同時(shí)通脹重燃，美聯(lián)儲(chǔ)將如何應(yīng)對(duì)”時(shí)，Bianco提及了去年9月時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)以50基點(diǎn)開啟降息周期的案例。當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息50基點(diǎn)，被認(rèn)為是“對(duì)通脹問題沒那么重視”，導(dǎo)致債市大跌。同樣地，如果在經(jīng)濟(jì)放緩但通脹仍具粘性的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)仍然執(zhí)意選擇降息來(lái)應(yīng)對(duì)，可能會(huì)被解讀為對(duì)通脹的忽視，他們有可能再次面臨同樣的市場(chǎng)反應(yīng)。

Bianco警告稱，美國(guó)的核心通脹率已經(jīng)連續(xù)46個(gè)月在3%上方，遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，這意味著通脹風(fēng)險(xiǎn)仍十分突出。如果他們?cè)俅谓迪?，?dǎo)致不良反應(yīng)的可能性非常大。

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