歷史上A股突破3400點后如何表現(xiàn) 政策與產(chǎn)業(yè)共振驅(qū)動

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2025-03-15 17:32:43 新浪財經(jīng)

自2007年以來，滬指多次突破3400點。每次突破的背景和后續(xù)走勢各不相同。如今，在新的時代背景下，指數(shù)再次突破3400點，接下來的走勢、機會及應對策略備受關(guān)注。

歷史上，大約有超過10次突破3400點，但僅有6次有效突破（收盤價站穩(wěn)3400點）： - 2007年4月（3444點）：大牛市主升浪，流動性過剩加上股權(quán)分置改革推動，后續(xù)漲至6124點。 - 2009年7月（3435點）：4萬億刺激下的熊市反彈，經(jīng)濟復蘇預期驅(qū)動，6個交易日后見頂3478點。 - 2015年3月（3449點）：杠桿牛加創(chuàng)業(yè)板改革，中小創(chuàng)爆發(fā)，62個交易日后見頂5178點。 - 2015年10月（3450點）：股災后的政策維穩(wěn)反彈，救市資金托底，12月因流動性收緊回落。 - 2017年11月至2018年1月（震蕩突破）：藍籌慢牛，外資流入加供給側(cè)改革，消費和金融領(lǐng)漲。 - 2020年7月至8月，5次左右突破3400點（震蕩突破）：經(jīng)濟復蘇提振基本面，后期漲到3731點。 - 2024年10月8日、11月、12日，貨幣政策刺激下，巨額增量資金進入，間接式三次突破3400點，單日沖高3674點后回落。 - 2025年3月14日（3419點）：當前突破，驅(qū)動因素為政策刺激（降準降息、消費補貼）、外資回流（全球估值洼地）以及科技產(chǎn)業(yè)升級（AI、機器人）。

核心共性在于牛市或政策牛市主導，流動性寬松和改革預期是關(guān)鍵。2025年新增了“全球資本再配置”的邏輯。

突破后一個月內(nèi)指數(shù)表現(xiàn)分化明顯，牛市階段延續(xù)性強。例如，2007年4月和2015年3月突破后的一個月平均漲幅超過10%。而在反彈或震蕩階段，如2009年7月和2015年10月，突破后一個月內(nèi)多震蕩或回落。若突破伴隨成交量放大且處于政策或產(chǎn)業(yè)周期上行期，短期回調(diào)概率較低。2025年類似2015年3月，但杠桿率更低，預計短期內(nèi)以震蕩上行為主，回調(diào)空間有限。

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