分析認(rèn)為，老鋪黃金有潛力成為中國(guó)第一個(gè)真正的奢侈品品牌。這家被譽(yù)為港股“最貴黃金股”的公司，在3月5日股價(jià)再度大幅上揚(yáng)，盤中一度達(dá)到613港元，刷新上市以來(lái)的最高紀(jì)錄，收盤漲11.73%至600港元。今年老鋪黃金的股價(jià)表現(xiàn)十分搶眼，相繼超越了曾經(jīng)的“股王”騰訊控股和攜程集團(tuán)，目前穩(wěn)坐港股市場(chǎng)“股價(jià)一哥”的寶座。

老鋪黃金于2024年6月28日在港交所上市，發(fā)行價(jià)為40.5港元。自上市以來(lái)，該股一路高歌猛進(jìn)，僅8個(gè)月時(shí)間，股價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲超過(guò)13倍，使投資者獲得了豐厚回報(bào)。憑借強(qiáng)勁的表現(xiàn)，老鋪黃金的市值已飆升至1010億港元，躋身千億市值俱樂(lè)部，成為港股市場(chǎng)上一顆耀眼的明星。

騰訊、南方基金和CPE源峰作為基石投資者參與了老鋪黃金的發(fā)行。其中，騰訊認(rèn)購(gòu)3500萬(wàn)美元，這是騰訊罕見(jiàn)地作為基石投資者參與一家消費(fèi)企業(yè)的IPO發(fā)行。

成立于2009年的老鋪黃金是中國(guó)古法手工金器專業(yè)第一品牌，兼具中國(guó)非遺文化價(jià)值和顯著產(chǎn)品差異。該公司是中國(guó)第一家推廣“古法黃金”概念的品牌、第一家推出足金鑲鉆產(chǎn)品的品牌，以及第一家推出足金燒藍(lán)產(chǎn)品的品牌。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，老鋪黃金是唯一專注設(shè)計(jì)、生產(chǎn)加工和銷售古法黃金產(chǎn)品的品牌。截至2023年底，老鋪黃金已創(chuàng)造出約1700項(xiàng)原創(chuàng)設(shè)計(jì)，擁有1073項(xiàng)作品著作權(quán)，覆蓋不同年齡和消費(fèi)需求的消費(fèi)者群體。

截至2024年6月11日，老鋪黃金在中國(guó)14個(gè)城市的知名商業(yè)中心開(kāi)設(shè)了33家自營(yíng)門店，多數(shù)位于一線和新一線城市。2022年和2023年，老鋪黃金在中國(guó)所有黃金珠寶品牌中單店收入連續(xù)兩年排名第一。2023年，老鋪黃金的門店平均收入達(dá)人民幣9390萬(wàn)元，遠(yuǎn)超2022年同期。

節(jié)節(jié)攀升的股價(jià)背后，是老鋪黃金亮麗的業(yè)績(jī)。2月20日，老鋪黃金發(fā)布2024年全年業(yè)績(jī)盈利預(yù)告，預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)將達(dá)到14億元至15億元，相較于2023年的4.16億元，同比增長(zhǎng)236%至260%。老鋪黃金表示，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要得益于品牌影響力持續(xù)擴(kuò)大形成的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，存量店鋪整體營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，以及新增和優(yōu)化門店帶來(lái)的增量營(yíng)收貢獻(xiàn)。

憑借著令人矚目的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和一路飄紅的股價(jià)表現(xiàn)，老鋪黃金獲得了大行和券商的認(rèn)可。高盛認(rèn)為，老鋪黃金去年盈利超出預(yù)期，主要受門店生產(chǎn)力提升推動(dòng)，并將2025至2027年盈利預(yù)測(cè)上調(diào)52%至55%，以反映更好的同店銷售增長(zhǎng)及經(jīng)營(yíng)杠桿。展望未來(lái)，高盛認(rèn)為老鋪黃金盈利仍有上行潛力，主要受到黃金價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的支持。

太平洋證券認(rèn)為，老鋪黃金憑借古法金和非遺工藝在高端黃金珠寶賽道上卡位，品牌持續(xù)破圈，奢侈品基因顯現(xiàn)，帶動(dòng)痛點(diǎn)持續(xù)高增。其看好公司未來(lái)在國(guó)內(nèi)高線城市商圈門店穩(wěn)步擴(kuò)張，以及出海新加坡、日本等帶來(lái)增量貢獻(xiàn)，有望維持高質(zhì)量強(qiáng)勁成長(zhǎng)。

野村也看好老鋪黃金有潛力成為中國(guó)第一個(gè)真正的奢侈品品牌，認(rèn)為在所有奢侈品類別中，珠寶應(yīng)最能受益于“中國(guó)時(shí)尚”的持續(xù)趨勢(shì)。中國(guó)企業(yè)更有可能打入傳統(tǒng)上由具有歷史和傳統(tǒng)的歐洲品牌主導(dǎo)的高端珠寶業(yè)務(wù)。老鋪黃金憑借其獨(dú)一無(wú)二的產(chǎn)品及定制化的奢華購(gòu)物體驗(yàn)，將純金與高端珠寶設(shè)計(jì)完美結(jié)合，從而顯著區(qū)別于其他珠寶品牌，極有可能在中國(guó)高端黃金珠寶領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。