3月3日，美股科技龍頭英偉達(dá)股價(jià)重挫8.69%，收于114.06美元，盤中最高跌幅一度超過10%。公司市值縮水至2.79萬億美元，當(dāng)日蒸發(fā)了2650億美元。

從更長的時(shí)間線來看，英偉達(dá)目前的市值較1月6日創(chuàng)下的3.66萬億美元峰值已縮水約9000億美元。盡管如此，英偉達(dá)高管表示，公司在“推理人工智能”領(lǐng)域的發(fā)展將受益，因?yàn)檫@會(huì)增加推理計(jì)算的需求。

其他人工智能相關(guān)股票也大幅下跌。博通跌超6%，亞馬遜跌超3%，特斯拉、谷歌、微軟等均跌超2%。美股芯片股普遍下跌，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跌4.01%，ARM跌逾8%，邁威爾科技跌超6%，英特爾跌超4%。

摩根大通報(bào)告指出，英偉達(dá)兩大客戶亞馬遜和Marvell削減了CoWoS訂單，反映出下游AI算力需求增速放緩。此外，AMD推出新一代GPU產(chǎn)品，而谷歌、Meta等巨頭自研芯片進(jìn)程提速，加劇了核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競爭。

野村證券數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)行權(quán)價(jià)在115-130美元的看跌期權(quán)持倉激增，導(dǎo)致交易商負(fù)向Gamma值累積。這種持倉結(jié)構(gòu)意味著一旦股價(jià)跌破關(guān)鍵支撐位，期權(quán)賣方可能被迫加速拋售以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步放大價(jià)格波動(dòng)。

瑞穗證券駐交易臺(tái)分析師Jordan Klein認(rèn)為，這是上周市場走勢的延續(xù)，并形容這輪下跌是對(duì)人工智能交易的“降溫”。

實(shí)際上，英偉達(dá)股價(jià)近期處于震蕩下行階段。美東時(shí)間周三盤后，英偉達(dá)公布了2025財(cái)年第四財(cái)季和全財(cái)年業(yè)績數(shù)據(jù)，以及2026財(cái)年第一財(cái)季的業(yè)績指引。第四財(cái)季實(shí)現(xiàn)營收393.31億美元，同比增長78%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期；凈利潤達(dá)到220.91億美元，同比增長80%。全年共實(shí)現(xiàn)營收1304.97億美元，同比增長114%；凈利潤達(dá)728.80億美元，同比增長145%。

然而，這份財(cái)報(bào)發(fā)布后，英偉達(dá)股價(jià)不升反跌，在盤后交易中大跌8.5%，市值一夜蒸發(fā)2740億美元（約合1.98萬億元人民幣），隨后股價(jià)依舊震蕩走低。

中國人工智能初創(chuàng)公司DeepSeek發(fā)布的低成本、高性能開源推理模型R1引發(fā)了市場的強(qiáng)烈震動(dòng)，打破了原有的市場格局。面對(duì)這一沖擊，黃仁勛表示，投資者誤解了DeepSeek的影響。他認(rèn)為，R1開源推理模型令人興奮，不會(huì)終結(jié)AI計(jì)算需求，反而會(huì)擴(kuò)大并加速市場對(duì)更高效AI模型的追求。預(yù)訓(xùn)練只是AI的基礎(chǔ)階段，后訓(xùn)練才是AI的核心部分，通過強(qiáng)化學(xué)習(xí)等方法解決實(shí)際問題。