黃金價格再創(chuàng)新高。2025年以來，黃金現(xiàn)貨和期貨價格持續(xù)上漲，刷新了人們對金價的認(rèn)知。

2月11日，國際金價創(chuàng)下歷史新高，倫敦現(xiàn)貨黃金和COMEX黃金期貨均突破2900美元關(guān)口。截至發(fā)稿時，2025年以來，COMEX黃金期貨累計漲幅超過11%，倫敦金現(xiàn)累計漲幅接近11%。專家認(rèn)為，國際金價已接近3000美元/盎司。技術(shù)層面上，金價短期超漲，在整數(shù)關(guān)口可能遇到一定壓力。但從基本面來看，全球做多黃金情緒高漲，避險情緒依舊濃厚，金價回調(diào)的空間相對有限。

2月11日，倫敦現(xiàn)貨黃金和COMEX黃金期貨分別報2851.6美元/盎司和2881.48美元/盎司，漲幅分別為0.34%和0.19%。據(jù)統(tǒng)計，2025年以來，倫敦金現(xiàn)累計漲幅近11%，COMEX黃金期貨累計漲幅超11%。隨著金價飆升，全球范圍內(nèi)的黃金交易量也顯著增加。世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，1月份全球市場黃金日均交易量為2640億美元，環(huán)比增長20%。紐約商品交易所的交易量環(huán)比激增60%，推動全球交易所的交易量增加了39%。

國內(nèi)市場方面，2月11日，國內(nèi)滬金續(xù)刷歷史新高，盤中一度觸及691.76元/克。截至下午收盤，滬金2504主力合約收漲1.79%，報685.74元/克?，F(xiàn)貨黃金方面，黃金T+D收漲1.6%，報683.4元/克。首飾金方面，國內(nèi)多家品牌的足金飾品價格已接近890元/克。例如，周大福官網(wǎng)顯示其足金飾品報價達(dá)每克886元，而周生生足金飾品價格更是突破了890元/克。

在金價持續(xù)創(chuàng)新高的背景下，上海黃金交易所連發(fā)公告，提示市場風(fēng)險，并對部分合約保證金水平和漲跌停板進(jìn)行調(diào)整。2月11日，上金所宣布對黃金延期合約交易保證金水平和漲跌停板比例進(jìn)行調(diào)整。自2025年2月12日起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金水平從10%調(diào)整為11%，漲跌幅度限制從9%調(diào)整為10%；CAu99.99合約保證金每手從65000元調(diào)整至每手70000元。上金所還提醒各會員提高風(fēng)險防范意識，做好風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，并提示投資者合理控制倉位，理性投資，確保市場穩(wěn)定健康運行。

近期金價節(jié)節(jié)攀升的原因包括國際地緣問題加劇、國際貿(mào)易戰(zhàn)火蔓延、全球債務(wù)持續(xù)擴張、全球央行持續(xù)購金等多方面因素。排排網(wǎng)財富研究員卜益力解釋稱，美國向全球大范圍增加關(guān)稅，貿(mào)易摩擦導(dǎo)致市場避險情緒較高。加征關(guān)稅可能會使通脹水平再度攀升，美聯(lián)儲降息節(jié)奏放緩。在避險情緒與降息預(yù)期降低的環(huán)境下，黃金配置需求大大增加。此外，因擔(dān)憂關(guān)稅影響，紐約商品交易所1月開始大幅增加黃金庫存，造成黃金市場的流動性緊張，進(jìn)一步推動金價上行。

展望后市，中輝期貨資管部投資經(jīng)理王維芒表示，全球“去美元化”、全球債務(wù)擴張、特朗普的意外動作、美國戰(zhàn)略收縮等因素都將對黃金產(chǎn)生長期支撐。人民幣寬松的貨幣環(huán)境也為國內(nèi)黃金提供更多的流動性。當(dāng)前全球經(jīng)濟多極化和逆全球化繼續(xù)演化，黃金成為不確定性背景下的確定投資。未來特朗普2.0不確定較多，黃金的戰(zhàn)略價值將持續(xù)存在，價格重心將繼續(xù)上移。

道智投資董事長康道志認(rèn)為，金價短期上攻流暢，長期看還有一定的上漲空間。如果COMEX黃金觸及3000美元/盎司，隨著獲利盤了結(jié)，預(yù)計金價短期內(nèi)會進(jìn)入震蕩區(qū)間，但仍然是易漲難跌。長線投資者可以繼續(xù)持有，新進(jìn)投資者則應(yīng)逢低少量參與。卜益力也認(rèn)為，國際金價已接近3000美元/盎司，從技術(shù)層面來看，金價短期超漲，在整數(shù)關(guān)口或遇一定壓力。但從基本面來看，全球做多黃金情緒高漲，避險情緒依舊較為濃厚，金價回調(diào)的空間也相對有限。