梁文鋒革了游資的命。春節(jié)期間，DeepSeek的出現(xiàn)打破了美國(guó)在AI領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，其背后的幻方量化也因此受到關(guān)注?；梅搅炕鳛閲?guó)內(nèi)“量化四大天王”之一，基金規(guī)模一度突破千億。近年來(lái)，量化交易在中國(guó)市場(chǎng)迅速增長(zhǎng)，公募量化規(guī)模接近3000億元，加上約1.5萬(wàn)億的私募量化，占每日A股市場(chǎng)成交額的30%左右。量化交易憑借先進(jìn)的模型策略和更多交易工具，被認(rèn)為具有更強(qiáng)的市場(chǎng)影響力。

2024年12月起，量化交易開(kāi)始對(duì)游資進(jìn)行更猛烈的打擊。例如，在視覺(jué)中國(guó)、鳳凰股份以及一鳴食品等股票上，量化的操作讓游資遭受巨大損失。游資也采取了反擊措施，如抱團(tuán)反制和使用AI量化手法。然而，這些方法的效果并不總是理想。

據(jù)傳聞，頭部幾家量化機(jī)構(gòu)通過(guò)DeepSeek完成升級(jí)，能預(yù)測(cè)游資的操作模式。一線游資六一中路證實(shí)了這一說(shuō)法，指出量化機(jī)構(gòu)直接針對(duì)游資，利用機(jī)器算法占據(jù)優(yōu)勢(shì)。游資流沙河也在沃爾核材等股票上遭遇量化狙擊，資金被深套。類似的情況在其他游資身上也有發(fā)生，如一鳴食品和視覺(jué)中國(guó)的股價(jià)波動(dòng)都顯示了量化的參與痕跡。

面對(duì)量化的挑戰(zhàn)，游資嘗試了多種應(yīng)對(duì)策略。一種是重開(kāi)一局，即在量化介入后立即賣出埋伏盤；另一種是定向投喂，通過(guò)發(fā)布消息吸引量化參與博弈。但隨著量化策略的升級(jí)，這些方法變得不再有效。2025年初，游資開(kāi)始采用新的策略，如抱團(tuán)鈍化量化的殺傷力，通過(guò)在龍頭股上抱團(tuán)格局，等待市場(chǎng)情緒拐點(diǎn)來(lái)獲得溢價(jià)。這種策略在機(jī)器人、AI算力和消費(fèi)等題材股上取得了一定成功。

盡管如此，游資之間的利益和模式差異使得緊密抱團(tuán)難以持續(xù)。因此，一些游資也開(kāi)始使用AI量化操作。春節(jié)后，市場(chǎng)成交量回升，游資繼續(xù)采用套利手法。以安凱微為例，游資先買入，隨后量化接手，顯示出雙方在市場(chǎng)上的相互競(jìng)爭(zhēng)與合作。

短期內(nèi)，量化和游資的爭(zhēng)斗導(dǎo)致散戶受損。長(zhǎng)期來(lái)看，去散戶化趨勢(shì)明顯，散戶需要了解量化的弱點(diǎn)。量化的優(yōu)勢(shì)在于數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的策略，但其風(fēng)格暴露使其在極端市場(chǎng)行情下容易出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外，量化交易還面臨數(shù)據(jù)囚徒困境、波動(dòng)率陷阱等問(wèn)題。

對(duì)于散戶而言，構(gòu)建“量子護(hù)城河”的關(guān)鍵是認(rèn)知升維，找到有發(fā)展前景的賽道和個(gè)股并長(zhǎng)期持有?；蛟S在未來(lái)，價(jià)值投資將重新煥發(fā)光彩。