國產(chǎn)AI公司深度求索（DeepSeek）的出現(xiàn)不僅吸引了科技界的關(guān)注，也引起了資本市場的興趣，并且持續(xù)擴(kuò)展其影響力。數(shù)據(jù)顯示，DeepSeek應(yīng)用上線20天后，日活躍用戶就突破了2000萬，包括阿里、騰訊、華為、百度等國內(nèi)多個(gè)云巨頭均宣布接入DeepSeek，形成了強(qiáng)大的“朋友圈”。

DeepSeek之所以在全球范圍內(nèi)迅速走紅，主要得益于其“強(qiáng)能力、低成本”的特點(diǎn)。中信證券指出，DeepSeek-R1在數(shù)學(xué)、編程和復(fù)雜問題解決等領(lǐng)域表現(xiàn)出強(qiáng)大的推理能力。例如，在AIME 2024測試集中得分79.8，與OpenAI-o1-1217的79.2分相當(dāng)。在編程方面，R1在Codeforces測試集上得分為2029，接近OpenAI-o1-1217的2061分。

華泰證券表示，DeepSeek在技術(shù)創(chuàng)新方面表現(xiàn)出色，特別是在解決復(fù)雜數(shù)學(xué)、物理和推理問題時(shí)，速度是ChatGPT的兩倍。中信建投證券則認(rèn)為，雖然DeepSeek-R1性能已基本達(dá)到OpenAI-o1水平，但仍有改進(jìn)空間。此外，DeepSeek的成本優(yōu)勢明顯，其通用及推理模型的成本僅為OpenAI同類模型的數(shù)十分之一。

盡管DeepSeek的總體投資規(guī)模相當(dāng)可觀，但其高效的訓(xùn)練方法和創(chuàng)新的模型架構(gòu)使其在實(shí)際應(yīng)用中能夠顯著降低成本。據(jù)估計(jì)，其GPU投資超過5億美元，總擁有成本在四年內(nèi)可能達(dá)到25.73億美元。

DeepSeek對AI產(chǎn)業(yè)的影響主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是開源生態(tài)促進(jìn)“AI平權(quán)”，有望為AI產(chǎn)業(yè)注入活力；二是低成本高效訓(xùn)練方法對算力需求的影響；三是在應(yīng)用端能否顯著拓展應(yīng)用場景。DeepSeek的開源模式吸引了眾多開發(fā)者參與技術(shù)創(chuàng)新，推動(dòng)AI應(yīng)用快速落地。短期內(nèi)，低成本高效訓(xùn)練方法可能導(dǎo)致訓(xùn)練需求下降，但從長遠(yuǎn)來看，隨著應(yīng)用場景的擴(kuò)展，推理需求將顯著增長，最終導(dǎo)致算力需求增加。

在應(yīng)用端，DeepSeek將加速帶動(dòng)端側(cè)AI的落地。DeepSeek專注于大模型，不涉足垂直領(lǐng)域和具體應(yīng)用，這有助于賦能AI軟件和硬件廠商，推動(dòng)國內(nèi)外AI應(yīng)用快速發(fā)展。然而，智能設(shè)備的迭代是一個(gè)漸進(jìn)過程，不應(yīng)抱過高預(yù)期。

對于投資者而言，DeepSeek帶來的利好主要集中在算力和應(yīng)用兩個(gè)方向。算力作為新一輪科技革命的基礎(chǔ)，將持續(xù)受益于千行百業(yè)的應(yīng)用需求。建議關(guān)注IDC、服務(wù)器、國產(chǎn)芯片等算力配套產(chǎn)業(yè)。在應(yīng)用方向上，DeepSeek的各類模型開源開放有助于不同場景的應(yīng)用落地，建議關(guān)注企業(yè)管理、教育、科研、法律、醫(yī)療等領(lǐng)域的應(yīng)用。