自韓國(guó)總統(tǒng)尹錫悅?cè)ツ甑仔季o急戒嚴(yán)令以來(lái)，韓國(guó)政治風(fēng)波持續(xù)發(fā)酵。1月15日，尹錫悅被逮捕，成為韓國(guó)憲政史上第一位被逮捕的在任總統(tǒng)。這一政治動(dòng)蕩讓本已疲弱的韓國(guó)經(jīng)濟(jì)更加困難。1月20日，韓國(guó)央行將2025年韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)值下調(diào)至1.6%-1.7%。韓媒《朝鮮經(jīng)濟(jì)》對(duì)34名韓國(guó)經(jīng)濟(jì)專家進(jìn)行的調(diào)查顯示，近八成受訪者認(rèn)為“國(guó)內(nèi)政治不確定性”是今年韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的最大風(fēng)險(xiǎn)。

除了應(yīng)對(duì)數(shù)十年來(lái)最嚴(yán)重的政治危機(jī)外，韓國(guó)還要努力應(yīng)對(duì)貨幣貶值、消費(fèi)者信心疲軟、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)加劇及特朗普2.0等問題。中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)取得進(jìn)展，對(duì)韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎構(gòu)成威脅。渣打銀行駐首爾主管樸宗勛表示，即使當(dāng)前的政治危機(jī)很快解決，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)前景也沒有太多樂觀的理由。

韓元是去年亞洲表現(xiàn)最差的貨幣，去年第四季韓元對(duì)美元貶值超過10%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，雖然貨幣貶值通常有利于出口導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)體，但韓國(guó)對(duì)昂貴進(jìn)口產(chǎn)品（尤其是能源）的依賴超過了潛在的好處。盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢且就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)問題，但貨幣貶值導(dǎo)致韓國(guó)央行日前不顧市場(chǎng)降息預(yù)期，意外將基準(zhǔn)利率維持在3%。首爾法國(guó)興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Oh Suk-tae認(rèn)為，韓元走弱似乎是韓國(guó)央行做出決定的最大因素，它意識(shí)到了糟糕的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

去年韓國(guó)是美國(guó)最大的外國(guó)直接投資來(lái)源國(guó)，該國(guó)制造商受到慷慨補(bǔ)貼的吸引，爭(zhēng)相設(shè)立半導(dǎo)體廠和電池廠，但美國(guó)為這些設(shè)施進(jìn)口的韓國(guó)商品激增，導(dǎo)致貿(mào)易順差創(chuàng)紀(jì)錄，這可能引發(fā)特朗普政府的報(bào)復(fù)。韓國(guó)代理總統(tǒng)兼財(cái)長(zhǎng)崔相穆承認(rèn)，特朗普關(guān)稅威脅將對(duì)出口導(dǎo)向的韓國(guó)產(chǎn)生重大影響。首爾弘益大學(xué)教授申敏英也指出，特朗普逐步提高關(guān)稅也會(huì)動(dòng)搖金融市場(chǎng)，并對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。

韓國(guó)央行近日警告稱，2024年GDP增長(zhǎng)2.2%的目標(biāo)可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)，并將2025年GDP增速下調(diào)至1.6%-1.7%，低于2010年代超過3%的年均增長(zhǎng)率。經(jīng)濟(jì)學(xué)家還警告，由于韓國(guó)生育率低，人口危機(jī)迫在眉睫，增長(zhǎng)放緩可能會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

韓國(guó)解決結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)問題的能力以及政策制定者游說特朗普政府的努力因國(guó)內(nèi)政治危機(jī)而陷入癱瘓。韓國(guó)央行總裁李昌鏞表示，此前美國(guó)的貨幣和貿(mào)易政策是決定韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降的主要因素，現(xiàn)在則取決于政治能否穩(wěn)定運(yùn)行以及經(jīng)濟(jì)能否在此期間表現(xiàn)良好。

韓元貶值和政治不穩(wěn)定損害了消費(fèi)者和企業(yè)的信心。根據(jù)政府?dāng)?shù)據(jù)，去年1月至11月期間零售額創(chuàng)下24年來(lái)的最低水平，加上家庭債務(wù)占GDP的比例偏高，韓國(guó)人承受日益增長(zhǎng)的生活成本壓力，對(duì)折扣商品和食品的需求激增。韓國(guó)央行近日發(fā)布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，韓國(guó)大型企業(yè)面臨2016年以來(lái)最嚴(yán)重的信用風(fēng)險(xiǎn)。

隨著中國(guó)產(chǎn)能過剩和需求疲軟蔓延到全球市場(chǎng)，韓國(guó)科技、鋼鐵、石化、紡織品和化妝品等行業(yè)的出口商正在努力對(duì)抗與成本更低的中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。更令人擔(dān)憂的是，中國(guó)企業(yè)在內(nèi)存開發(fā)和生產(chǎn)方面取得快速進(jìn)展，內(nèi)存是韓國(guó)最有價(jià)值的出口產(chǎn)品，也是主要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎。首爾國(guó)立大學(xué)貿(mào)易專家李在民表示，中國(guó)在許多關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)迅速趕上韓國(guó)。如果美國(guó)封殺中國(guó)產(chǎn)品，對(duì)韓國(guó)出口商來(lái)說將是一把雙面刃，因?yàn)橹袊?guó)將更積極尋找替代出口目的地，意味著韓國(guó)在第三國(guó)面臨中企更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。