新年來27只債基發(fā)生大額贖回！機構(gòu)持有為主導(2)

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2025-01-20 09:50:25 時代周報

此次央行調(diào)控前后，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，1月7日至13日連續(xù)5個交易日中，中長期純債指數(shù)出現(xiàn)五連降，區(qū)間跌漲幅為-0.25%。上一次出現(xiàn)五連降是在2024年9月26日至10月9日，區(qū)間跌漲幅為-0.68%?；仡?024年，債券市場動蕩劇烈，10年國債活躍券收益率從年初的2.56%下滑至年末的1.66%。廣發(fā)基金的數(shù)據(jù)顯示，2024年全市場債券型基金中取得正收益的占比高達99%，為近十年來的最好成績。

去年“924”行情出現(xiàn)前，A股一度在低位震蕩，社交平臺上出現(xiàn)眾多“買股不如買債基”的聲音。蔣英是此時進入債基市場的投資者之一。2024年8月，他第一次嘗試買入債基，經(jīng)過短期嘗試后，2025年初拋售虧損的債基，新入手兩只債基，分別為短期純債和混合債券型。他認為自己對中長期純債債基的把控有限，現(xiàn)在盡量選擇短債加金融股的混合型債基。

另一位專注固收賽道的投資者張揚則是中長期純債基愛好者。他于2023年開始投資債基，目前持有的5只債基中有4只為中長期純債基金。投資債基以來，他的收益偶爾呈現(xiàn)負值，但他并不在意，認為中長債本身是長期低風險資產(chǎn)，并且買的債都有分紅，已經(jīng)把部分收益“落袋為安”。

對于新手“基民”，在低利率時代下，債基還值得投資嗎？廣發(fā)基金認為，債市的特點是“牛長熊短”，“熊市”時的跌幅可能會比較迅猛，但通常情況下債市轉(zhuǎn)“熊”需要以下三類事件中至少發(fā)生一件：宏觀環(huán)境大幅轉(zhuǎn)暖、貨幣政策走緊、超預期的信用違約事件。第一類事件需要一個逐漸轉(zhuǎn)暖的過程；后兩件風險事件在貨幣政策寬松以及化債政策的護航下發(fā)生的概率較小。中信證券研究團隊認為，央行關(guān)注債市利率穩(wěn)定并不等同于推升利率，維持相對較低的利率環(huán)境并避免其過快下行可能是相對理想的狀態(tài)。

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(責任編輯：張蕾)

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