“黑天鵝”事件后最大幅度降息，這國(guó)回歸零利率？瑞士央行意外降息50基點(diǎn)

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2024-12-13 08:21:25 網(wǎng)易

黑天鵝事件后最大幅度降息！北京時(shí)間周四傍晚，作為全球發(fā)達(dá)國(guó)家和主要經(jīng)濟(jì)體本輪降息的“急先鋒”，瑞士央行（瑞士國(guó)家銀行）宣布降息50個(gè)基點(diǎn)。這也意味著該國(guó)的基準(zhǔn)利率，目前距離零利率也只剩50個(gè)基點(diǎn)（0.5%）。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，瑞士央行希望趕在其他央行未來(lái)兩周動(dòng)手之前，通過(guò)超規(guī)格的降息限制瑞郎的升值。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今天也是瑞士央行2015年1月突然宣布取消瑞郎兌歐元匯率1.20:1管制那天后，該國(guó)央行祭出的最大幅度降息。

由于事前多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家僅預(yù)期瑞士央行降息25個(gè)基點(diǎn)，這一決定也對(duì)市場(chǎng)造成影響。美元兌瑞郎、歐元兌瑞郎都出現(xiàn)了短線60個(gè)基點(diǎn)的拉升。

（美元/瑞郎分鐘線圖，來(lái)源：TradingView）

瑞士困局：通脹低迷、投機(jī)者猖獗

今天也是瑞士央行行長(zhǎng)馬丁·施萊格爾履新后首次發(fā)表貨幣政策決議。他正在面對(duì)瑞士通脹低迷、經(jīng)濟(jì)增速放緩的挑戰(zhàn)，同時(shí)投機(jī)者不斷鼓動(dòng)瑞郎走強(qiáng)，也使得瑞士央行為數(shù)不多的政策空間捉襟見(jiàn)肘。

這也是為什么多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期他們今天只會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)——這樣還能再降息3次才到“零利率”。前任行長(zhǎng)托馬斯·喬丹已經(jīng)在今年做出3次降息，每次都是25個(gè)基點(diǎn)。

（瑞士央行基準(zhǔn)利率，來(lái)源：tradingeconomics）

然而，作為老牌避險(xiǎn)資產(chǎn)，投機(jī)者也瞄準(zhǔn)了瑞郎在經(jīng)濟(jì)、政治動(dòng)蕩時(shí)期的獨(dú)特價(jià)值，過(guò)去一年里貨幣升值壓力加劇，而法國(guó)、德國(guó)的政治危機(jī)也加劇了瑞郎的投機(jī)情緒。從今年5月開(kāi)始，瑞郎兌歐元累計(jì)升值接近700個(gè)基點(diǎn)，也在上個(gè)月創(chuàng)下近十年高點(diǎn)。

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