將個(gè)人活期存款和非銀行支付機(jī)構(gòu)的客戶備付金納入M1統(tǒng)計(jì)后，M1規(guī)模將大大擴(kuò)展，貨幣供應(yīng)量結(jié)構(gòu)將發(fā)生較大變化，其貨幣供給信號(hào)功能也將發(fā)生變化。截至10月末，狹義貨幣M1余額為63.34萬(wàn)億元，同比減少4.13萬(wàn)億元，同比下降6.1%；廣義貨幣M2余額為309.71萬(wàn)億元，同比增加21.48萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.5%；M1與M2增速剪刀差為-13.6個(gè)百分點(diǎn)。按新統(tǒng)計(jì)口徑調(diào)整后，M1規(guī)模擴(kuò)大到105.06萬(wàn)億元，占M2的比重將由20%升至34%，M1的同比增速將調(diào)整為-2.33%，降幅較調(diào)整前收窄3.77個(gè)百分點(diǎn)。M1與M2增速剪刀差縮小至-9.83個(gè)百分點(diǎn)。

盡管M1擴(kuò)容還不足以改變其增速持續(xù)為負(fù)的趨勢(shì)，但從貨幣分層的基本邏輯重新梳理了狹義貨幣范疇，使M1作為先行指標(biāo)的信號(hào)更趨真實(shí)，為央行宏觀調(diào)控決策和微觀主體投資決策提供了更可信的依據(jù)。M1的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面有明顯的領(lǐng)先性，擴(kuò)容后將進(jìn)一步提升M1的代表性和敏感度，中央銀行可以更準(zhǔn)確地通過(guò)觀察M1的變化來(lái)掌握貨幣投放力度，實(shí)施精準(zhǔn)的貨幣政策調(diào)控。M1與微觀預(yù)期及經(jīng)濟(jì)基本面密切相關(guān)，反映了企業(yè)資金松緊程度和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)活躍度等情況，擴(kuò)容后整體增速振蕩性趨緩，有助于提高貨幣供應(yīng)量調(diào)節(jié)的精準(zhǔn)性和適度性。

此外，M1擴(kuò)容還將提升市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體的敏感性，幫助市場(chǎng)主體更好地捕捉市場(chǎng)需求變化。M1指標(biāo)對(duì)股市和房地產(chǎn)投資也有一定的指示作用。M1反映的是經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力，而M2則反映現(xiàn)實(shí)和潛在的購(gòu)買(mǎi)力。M1和M2的增速剪刀差反映了投資和消費(fèi)之間的相對(duì)變化。M1增加意味著投資者信心增強(qiáng)，M1和M2的增速剪刀差為正時(shí)，經(jīng)濟(jì)活躍度提高，股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)呈上漲趨勢(shì)；反之則呈下跌趨勢(shì)。M1擴(kuò)容后這種指向性或進(jìn)一步增強(qiáng)。

最后，M1擴(kuò)容有助于與國(guó)際貨幣體系接軌，促進(jìn)國(guó)際金融監(jiān)管合作。國(guó)際上主要經(jīng)濟(jì)體的M1統(tǒng)計(jì)口徑通常包括現(xiàn)金和活期存款，而我國(guó)既有的M1統(tǒng)計(jì)口徑較窄。此次擴(kuò)容實(shí)際上是統(tǒng)計(jì)邏輯的回歸，有助于提高國(guó)際間的可比性，便于進(jìn)行國(guó)際比較和分析，促進(jìn)貨幣政策的國(guó)際協(xié)調(diào)和合作，降低市場(chǎng)和匯率的不確定性，提高貨幣政策的有效性。