11月20日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布了11月第2周畜產(chǎn)品和飼料集貿(mào)市場價格情況。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周全國生豬均價為17.4元/公斤，比前一周下跌2.2%，全國30個監(jiān)測省份生豬價格均出現(xiàn)下跌。

從往年情況來看，四季度開始，生豬消費逐漸進(jìn)入旺季。但據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，10月豬價以降為主，到11月中旬，豬價仍未止跌。分析師認(rèn)為，豬價“旺季不旺”是需求和供應(yīng)兩端共同作用的結(jié)果。一方面，近兩個月氣溫高于往年同期，南方腌臘需求未集中進(jìn)行，生豬需求增速偏慢；另一方面，生豬產(chǎn)能恢復(fù)疊加壓欄增重、二次育肥的生豬集中出欄，生豬供應(yīng)充裕。

受豬價上漲、生豬養(yǎng)殖成本下降等因素影響，前三季度多家上市豬企實現(xiàn)盈利。四季度至今豬價整體下降，但在受訪對象看來，四季度生豬養(yǎng)殖仍將處于盈利區(qū)間，盈利水平將低于三季度。

卓創(chuàng)資訊生豬分析師朱澤坤表示，一般每年四季度是豬肉消費旺季，但現(xiàn)已步入11月下旬，豬價相對仍較低迷。重慶某超市豬肉銷售負(fù)責(zé)人也表示，當(dāng)?shù)囟加兄谱髋D肉和臘腸的習(xí)慣，按照以往慣例，立冬之后周邊居民就陸續(xù)開始購買豬肉熏制臘味，但今年大家還沒有行動，因為氣溫太高，還不到制作臘肉、臘腸的時候。

朱澤坤認(rèn)為，氣溫偏高是需求端的主要影響因素。氣溫偏高導(dǎo)致南方的腌臘工作沒有集中進(jìn)行，對生豬需求的支撐力度不足。此外，從前期能繁母豬存欄量看，現(xiàn)下生豬出欄量處于年內(nèi)高位，高供應(yīng)令豬價承壓。部分養(yǎng)殖主體基于后市出欄量可能繼續(xù)增加的判斷，提前降重出欄育肥豬，進(jìn)一步增加了供應(yīng)壓力。

隨著5-8月豬價連續(xù)4個月上漲，9-10月部分養(yǎng)殖戶出現(xiàn)壓欄增重以及二次育肥補(bǔ)欄現(xiàn)象。進(jìn)入10-11月，這批豬陸續(xù)出欄，再加上大型規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)11月生豬出欄量也在增加，目前生豬供應(yīng)比較充沛。在生豬供應(yīng)充沛、需求增速較慢的共同作用下，近期豬價偏低，下行趨勢仍未扭轉(zhuǎn)。

據(jù)中央氣象臺消息，11月23日至27日，我國大部地區(qū)將出現(xiàn)明顯的大風(fēng)降溫天氣，氣溫普遍下降6℃-10℃，部分地區(qū)降溫12℃以上。隨著本周多地氣溫再次出現(xiàn)明顯下降，以南方腌臘灌腸為序幕的生豬春節(jié)前消費旺季將逐漸開啟。特別是在11月下旬至12月底這一時段，受冬季腌臘及元旦等節(jié)日消費需求的拉動，豬肉消費量將顯著上升。

從供應(yīng)端看，后市生豬供應(yīng)仍有增長預(yù)期。大型企業(yè)為完成年度出欄計劃，一般會在12月增加出欄量；中小散戶喜歡在冬天養(yǎng)大豬，在10月前后進(jìn)行壓欄增重和二次育肥補(bǔ)欄，以便在腌臘旺季出欄。需求增長空間相對更大，預(yù)計12月尤其是12月中上旬，豬價將出現(xiàn)一輪短暫反彈。但由于第四季度商品豬出欄量逐月增長，豬價的上漲空間將受到限制，預(yù)計漲勢將較為平緩。

前三季度，豬價同比大幅回暖，生豬板塊凈利潤同比扭虧。西部證券統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，前三季度17家上市豬企共實現(xiàn)歸母凈利潤210.45億元，同比增長208.72%。8月中旬豬價達(dá)到年內(nèi)高點之后開始回落，到11月18日，全國生豬均價降至15.99元/公斤，與年內(nèi)高點相比降幅超24%。盡管如此，目前生豬養(yǎng)殖仍在盈利區(qū)間。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到11月20日，今年以來生豬自繁自養(yǎng)的平均盈利為348元/頭，利潤相對較可觀。

養(yǎng)殖端通過提升養(yǎng)殖效率、降低飼料成本以及加強(qiáng)疾病防控等措施來優(yōu)化生產(chǎn)成本，對沖豬價下跌帶來的風(fēng)險。今年以來不管是豆粕還是玉米，均價較去年都有明顯下降。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月上旬玉米和豆粕的均價分別為2115.7元/噸和3067.4元/噸，同比分別下降18.3%和27.8%。結(jié)合生豬養(yǎng)殖成本，預(yù)計四季度生豬養(yǎng)殖盈利大概率將下降，盈利水平低于三季度，但仍將繼續(xù)保持盈利狀態(tài)。