李稻葵解讀公積金利率倒掛引發(fā)存廢爭議

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2024-11-14 18:25:28 新浪財經(jīng)

近日，某貸款中介在微信中發(fā)布了一則關于商業(yè)貸款利率政策變化的通知，稱從即日起新簽5年期以上的商業(yè)貸款利率將不低于3%。這一消息迅速在網(wǎng)絡上引發(fā)廣泛關注。隨后，該內容得到了證實：新發(fā)放的首套房貸利率確實將不低于3%。

此次調整的原因在于央行調降政策利率以及取消房貸利率下限等政策刺激下，銀行紛紛下調房貸利率，甚至出現(xiàn)了商貸利率低于公積金貸款利率的情況。住房公積金制度是中國在20世紀90年代初推出的一項政策性住房金融制度，具有低利率和普惠性的特點。因此，商貸與公積金利率“倒掛”現(xiàn)象一度引起市場關注。

央行在《2024年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中指出，在有效信貸需求不足的情況下，銀行過度競爭貸款，部分貸款利率特別是大企業(yè)貸款利率明顯低于同期限國債收益率。極少數(shù)銀行為了搶占市場份額，甚至以顯著低于保本點的利率水平發(fā)放房貸，這對可持續(xù)支持實體經(jīng)濟發(fā)展不利。

廣東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認為，這種內卷式競爭不僅會導致銀行不計成本搶客戶（比如貸款返點），還會降低貸款審批門檻，后期可能會使不良率上升。此外，市場可能會形成利率繼續(xù)下降的預期，導致購房客戶推遲買房。更嚴重的是，客戶會根據(jù)哪家銀行的利率更低來選擇貸款銀行，從而引發(fā)無序的價格戰(zhàn)，對金融穩(wěn)定產(chǎn)生沖擊。

然而，商貸與公積金貸款利率“倒掛”并非完全由銀行過度競爭造成。招聯(lián)首席研究員董希淼解釋稱，在廣州，部分銀行對首套房貸利率定價為同期限LPR減100個基點。但10月21日之后，5年期以上LPR降至3.6%，原來已經(jīng)簽訂合同的貸款實際執(zhí)行利率為2.6%，低于公積金貸款利率。

當前低利率環(huán)境下，公積金貸款的優(yōu)勢難以顯現(xiàn)，這引發(fā)了關于公積金制度是否已成雞肋的討論。實際上，市場對于公積金存廢的爭議早已存在。

(責任編輯：張佳鑫 0764)

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