特朗普二進(jìn)宮，美國通脹卷土重來？貿(mào)易戰(zhàn)2.0隱憂再現(xiàn)

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2024-11-09 17:22:03 觀察者網(wǎng)

特朗普和共和黨在美國選舉中取得大勝后，特朗普的第二個(gè)任期尤其是前兩年被普遍認(rèn)為是美國歷史上權(quán)力最大的總統(tǒng)時(shí)期。市場高度關(guān)注其政策傾向?qū)θ蚪?jīng)濟(jì)的影響。

特朗普經(jīng)濟(jì)政策的核心在于減稅、限制移民和提高關(guān)稅。如果他的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃全部實(shí)施，不僅將引發(fā)大規(guī)模赤字，還會(huì)加劇美國的供需矛盾，導(dǎo)致“再通脹”風(fēng)險(xiǎn)上升。美聯(lián)儲(chǔ)在最近的利率決議中刪除了關(guān)于“通脹正在可持續(xù)地向2%邁進(jìn)”的措辭，暗示特朗普上臺(tái)后可能會(huì)導(dǎo)致美國通脹卷土重來。

在競選活動(dòng)中，特朗普多次提到對(duì)所有進(jìn)口商品征收10-20%的關(guān)稅，這遠(yuǎn)高于目前2.3%的平均關(guān)稅水平。他還表示，除非墨西哥政府遏制非法移民越境，否則將對(duì)所有從墨西哥進(jìn)口的產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅，稅率最高可能達(dá)到100%。對(duì)于中國，特朗普則多次表示當(dāng)選后將對(duì)所有中國商品加征60%關(guān)稅。盡管他認(rèn)為這些措施不會(huì)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者并能保護(hù)美國企業(yè)，但第一任期的貿(mào)易戰(zhàn)結(jié)果表明，對(duì)中國進(jìn)口商品加征關(guān)稅實(shí)際上提升了美國的通脹水平。

彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)布的一份報(bào)告指出，貿(mào)易戰(zhàn)中美國對(duì)中國16%的平均附加關(guān)稅最終將直接提升美國1.3%的CPI。因此，分析人士普遍認(rèn)為，特朗普第二個(gè)任期可能加碼貿(mào)易戰(zhàn)的行為將為美國當(dāng)前的抗通脹行動(dòng)帶來不確定性。

高盛集團(tuán)的研究報(bào)告稱，特朗普政府的高關(guān)稅極有可能導(dǎo)致貿(mào)易政策不確定性急劇增加，影響歐盟工業(yè)生產(chǎn)。高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈祖斯預(yù)測，如果美國施加關(guān)稅，歐盟受到的損害將超過美國，損失1%的GDP，而美國僅損失0.5%。然而，這也會(huì)使美國的通脹率上升1.1%，歐盟的通脹率僅上升0.1%。

光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高瑞東表示，若美國對(duì)全球征收10%關(guān)稅，對(duì)中國商品征收60%關(guān)稅，帶來的進(jìn)口價(jià)格漲幅如果完全轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，將使進(jìn)口商品價(jià)格上漲11%，對(duì)應(yīng)CPI上漲1.9個(gè)百分點(diǎn)?？紤]到美聯(lián)儲(chǔ)依然將通脹目標(biāo)設(shè)定為2%，目前美國通脹雖然持續(xù)下降，但仍高于目標(biāo)水平，如果特朗普加碼貿(mào)易戰(zhàn)，勢必會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)推高通脹水平。

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