美大選落定哪些經(jīng)濟(jì)政策值得關(guān)注？特朗普勝選影響幾何(4)

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2024-11-08 21:01:11 網(wǎng)易

富達(dá)國際全球多元資產(chǎn)管理主管Matt Quaife認(rèn)為，美國大選的不確定性已經(jīng)過去，美聯(lián)儲也已開啟降息周期，美國市場基本面依然強(qiáng)勁，因此當(dāng)前的環(huán)境預(yù)計對風(fēng)險資產(chǎn)有利。從多元資產(chǎn)配置角度，可以關(guān)注權(quán)益市場，尤其是美國股市，對政府債券和信用債券持中性態(tài)度。

更廣泛地看，大選后，市場上最重要的尾部風(fēng)險可能已經(jīng)從經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂轉(zhuǎn)變?yōu)橥浘硗林貋淼膿?dān)憂。從資產(chǎn)配置的角度，將關(guān)注市場上可能為通脹預(yù)期提供對沖的資產(chǎn)，例如黃金和通脹掛鉤的投資策略。將繼續(xù)密切關(guān)注美國的政策進(jìn)展。

談及特朗普勝選對資產(chǎn)類別的影響，瑞士百達(dá)認(rèn)為，盡管短時間內(nèi)市場可能出現(xiàn)波動，投資者應(yīng)放眼長遠(yuǎn)，做好配置準(zhǔn)備，以利用可能出現(xiàn)的強(qiáng)烈反應(yīng)，為更長遠(yuǎn)的未來增強(qiáng)投資組合配置。

具體來看，在股票方面，相對于世界其他地區(qū)，這一大選情景將支撐美國股市，受益者可能是金融業(yè)和現(xiàn)金充裕的公司；在固定收益方面，由于關(guān)稅和預(yù)期赤字增加，通脹和期限溢價的定價會上調(diào)，從而導(dǎo)致長期利率上升；至于美元，美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相對出色和利率上升應(yīng)能支撐美元。此外，鑒于不確定性增加以及地緣政治緊張局勢加劇的可能性，預(yù)計黃金和瑞士法郎因其避險資產(chǎn)地位將表現(xiàn)良好。

中國社科院金融研究所副所長張明發(fā)文指出，短期內(nèi)，美國經(jīng)濟(jì)可能繼續(xù)保持強(qiáng)勁，通脹進(jìn)一步回落的概率下降，美國股市有望繼續(xù)高位運行，長期利率有望繼續(xù)在4%左右盤整，美元指數(shù)有望繼續(xù)保持強(qiáng)勁，比特幣價格短期內(nèi)可能繼續(xù)上漲。然而，由于在通脹制約下，降息空間有限，較高的利率水平將對經(jīng)濟(jì)增長與上市公司業(yè)績造成壓力。預(yù)計2025年美國股市波動率可能顯著上升。

談及對中國資產(chǎn)類別的影響，張明認(rèn)為，2025年中國股市表現(xiàn)將會好于2024年，而10年期國債收益率預(yù)計將在2.0~2.2%的中樞水平上呈現(xiàn)雙向盤整。人民幣兌美元匯率仍有可能在7.0~7.1的中樞水平上呈現(xiàn)雙向波動。

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(責(zé)任編輯：張蕾)

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