大選后美股板塊輪動怎么走摩根大通解析關(guān)鍵因素

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2024-11-05 19:49:10 華爾街見聞

摩根大通表示，市場動能的擁擠、各行業(yè)的敏感性以及宏觀經(jīng)濟因素將成為2024年最后幾個月決定股市表現(xiàn)的關(guān)鍵因素。目前美國股市勢頭強勁，標普500指數(shù)三個月內(nèi)上漲12.5%，創(chuàng)下近一個世紀以來選舉前最強勁的漲幅。

盡管大選后不確定性有所緩解，股市可能出現(xiàn)上行，但市場動態(tài)的復雜性仍然巨大，尤其是高增長行業(yè)的擁擠加劇，以及即將到來的美國政策轉(zhuǎn)變的影響。摩根大通對四種關(guān)鍵選舉結(jié)果進行了詳盡分析：特朗普和共和黨均獲勝、哈里斯和民主黨均獲勝、紅色分裂和藍色分裂。每種情況都有不同的經(jīng)濟和市場影響，反映了共和黨和民主黨從能源獨立到企業(yè)稅收等問題上的巨大政策分歧。

若特朗普和共和黨均獲勝，將利好能源、銀行、工業(yè)和運輸?shù)劝鍓K。這種情況下，預計將在這些關(guān)鍵行業(yè)引入積極的政策、減稅和放松管制。例如，能源行業(yè)可能會受益于對化石燃料勘探、鉆探和管道許可的放松限制，導致國內(nèi)石油產(chǎn)量大幅增加，支持該行業(yè)的就業(yè)增長。保險業(yè)也可能因減少監(jiān)管而提高盈利能力。資本貨物公司可以從增加基礎設施支出、對美國制造業(yè)的關(guān)注以及保護美國工業(yè)的有利貿(mào)易政策中獲益。耐用消費品和服裝行業(yè)則可能因解除進口關(guān)稅而受益。

然而，在這種情景下，技術(shù)和通信等行業(yè)可能會蒙受損失，因為它們在全球貿(mào)易中有重大風險敞口。摩根大通警告稱，動量交易，尤其是大型科技股和半導體股，現(xiàn)在很擁擠，在過去一年中就3次觸及第99個百分位。這種極端擁擠代表了市場的脆弱性，任何突然的政策或宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)變都可能引發(fā)該板塊股票的暴力輪換。報告指出，這可能導致投資者從高估值的成長股轉(zhuǎn)向價值股和國內(nèi)股票。

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