預(yù)計(jì)10月出口同比增長(zhǎng)4%，進(jìn)口同比下降至-0.7%。我國(guó)重點(diǎn)港口貨物吞吐量和重點(diǎn)港口集裝箱吞吐量同比相較上月大幅上升，預(yù)計(jì)我國(guó)出口表現(xiàn)良好。此前臺(tái)風(fēng)以及全球航運(yùn)等因素對(duì)港口運(yùn)輸?shù)臄_動(dòng)將消失。以色列發(fā)動(dòng)的電子產(chǎn)品爆炸事件引發(fā)中東多國(guó)恐慌，或?qū)?dòng)國(guó)內(nèi)電子設(shè)備出口。高基數(shù)對(duì)出口的壓制有所緩解。預(yù)計(jì)10月出口同比增速增至4%。10月以來(lái)，原油等大宗商品價(jià)格有所下行，盡管內(nèi)需有所恢復(fù)，但高基數(shù)將壓制進(jìn)口表現(xiàn)。預(yù)計(jì)10月進(jìn)口同比增速下降至-0.7%，貿(mào)易順差約為683億美元。

預(yù)計(jì)10月新增信貸6000億元，新增社融14500億元，M2增速7%。9月信貸偏弱的態(tài)勢(shì)延續(xù)，仍是新增社融的最大拖累，而直接融資中的政府債券繼續(xù)成為社融的主要支撐項(xiàng)。不過(guò)，9月新增人民幣貸款的結(jié)構(gòu)有所好轉(zhuǎn)，分部門(mén)來(lái)看，在9月地產(chǎn)銷(xiāo)售走低的背景下，居民部門(mén)信貸需求仍弱，而在企業(yè)部門(mén)新增貸款中，中長(zhǎng)貸的占比抬升、票據(jù)融資沖量的規(guī)模下降，一定程度與前期財(cái)政資金的落地和天氣好轉(zhuǎn)有關(guān)。10月新房銷(xiāo)售邊際回暖，但仍保持同比負(fù)增，結(jié)合票據(jù)利率月末走低的趨勢(shì)看，預(yù)計(jì)10月新增人民幣貸款規(guī)模仍不及去年同期水平，繼續(xù)對(duì)社融構(gòu)成一定的拖累。10月政府債發(fā)行放緩，去年同期特殊再融資債集中發(fā)行抬高基數(shù)，本月政府債凈融資規(guī)模整體較去年同期少6000億元左右，而10月企業(yè)債凈融資規(guī)模有所抬升，不過(guò)整體來(lái)看社融同比或維持少增。預(yù)計(jì)10月新增信貸規(guī)模約6000億元，新增社融規(guī)模14500億元左右，M2增速升至7%。

預(yù)計(jì)10月CPI同比增長(zhǎng)0.4%，PPI同比增長(zhǎng)-2.1%。10月，肉蛋蔬果月均批發(fā)價(jià)有所下降，燃油價(jià)格的拖累較上月有所減弱?！笆弧奔倨诤徒阱e(cuò)峰出游熱潮推動(dòng)酒店、機(jī)票價(jià)格回暖。預(yù)計(jì)10月CPI同比增速與上月相同，穩(wěn)定在0.4%左右。10月以來(lái)，銅、鋁、鋼鐵和原油價(jià)格均有所回升。在“一攬子”增量政策的刺激下，經(jīng)濟(jì)逐步修復(fù)。預(yù)計(jì)10月PPI同比增速降幅或收窄至-2.1%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策變動(dòng)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，政策力度不及預(yù)期。