航母級"券商入場!國泰君安、海通證券復(fù)牌：打造行業(yè)新龍頭

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2024-10-15 14:16:03 中國經(jīng)營報(bào)

10月10日，市場高度關(guān)注的兩大券商巨頭宣布復(fù)牌，此前一天晚上，它們披露了合并重組的預(yù)案。國泰君安與海通證券在A股市場開盤不久便雙雙漲停，國泰君安H股股價(jià)上漲106%，海通證券H股股價(jià)漲幅達(dá)到134%。根據(jù)公布的預(yù)案，這次合并將以換股方式進(jìn)行，A股與H股的交換比例統(tǒng)一為1:0.62，并為不同意此交易的股東提供了收購請求權(quán)和現(xiàn)金選擇權(quán)。此外，國泰君安計(jì)劃向國資公司發(fā)行A股籌集不超過100億元的配套資金。

預(yù)案的提前發(fā)布，以及采用換股吸收合并的方式，暗示了雙方大股東迅速就交易價(jià)格達(dá)成了一致，這對于如此大規(guī)模的并購案而言，或許預(yù)示著一個(gè)順利整合的開端。換股價(jià)格基于公告前60個(gè)交易日的平均股價(jià)制定，確保了雙方股東權(quán)益的平衡。此外，為照顧到有異議的股東，提供了基于同樣時(shí)間段內(nèi)最高成交價(jià)的收購請求權(quán)和現(xiàn)金選擇權(quán)。

值得注意的是，國泰君安向其控股股東國資公司的增發(fā)計(jì)劃，增發(fā)價(jià)格設(shè)定在未來特定時(shí)點(diǎn)的每股凈資產(chǎn)值，這一價(jià)格高于停盤前的市價(jià)，且控股股東承諾五年內(nèi)不減持，顯示了對國泰君安發(fā)展前景的強(qiáng)烈信心。交易完成后，國泰君安的總股本將大幅增加，但其控制權(quán)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，國際集團(tuán)仍為實(shí)際控制人。

這次合并被視為強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，旨在通過整合資源，提升金融服務(wù)能力，促進(jìn)資本市場發(fā)展。合并后的實(shí)體將在資產(chǎn)規(guī)模、客戶基礎(chǔ)、網(wǎng)點(diǎn)布局及各項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全面領(lǐng)先，包括總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈資本均居行業(yè)首位，客戶群和服務(wù)范圍的擴(kuò)大，以及在財(cái)富管理、投資銀行、機(jī)構(gòu)交易、投資管理等業(yè)務(wù)上的顯著增強(qiáng)。分析人士指出，這次合并不僅能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)互補(bǔ)，增強(qiáng)國際影響力，還能通過客戶群體和人員的融合，進(jìn)一步提升綜合競爭力，有望成為券商行業(yè)的領(lǐng)軍者。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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