美聯(lián)儲降息前景不確定加劇市場波動中期債券成避風(fēng)港

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2024-10-14 13:04:56 智通財經(jīng)

美聯(lián)儲降息前景不確定加劇市場波動

隨著美聯(lián)儲降息步伐的不確定性增加，債券市場投資者正采取守勢。近期超出預(yù)期的通脹數(shù)字和疲軟的勞動市場報告導(dǎo)致交易者下調(diào)了對年內(nèi)剩余時間美聯(lián)儲降息幅度的預(yù)期，同時推動美國國債收益率攀升至7月以來新高。一個被廣泛關(guān)注的美債預(yù)期波動指標(biāo)也升至1月以來最高水平。美聯(lián)儲降息前景不確定加劇市場波動。

在此環(huán)境下，投資者面臨挑戰(zhàn)，需決定如何在最大債券市場中配置資金。貝萊德、太平洋投資管理公司（PIMCO）及瑞銀全球財富管理等大型資產(chǎn)管理機構(gòu)推薦購買五年期債券，因其相比短期和長期債券，對該類風(fēng)險的敏感度較低，能更好地抵御經(jīng)濟彈性、潛在財政沖擊及美國大選可能引發(fā)的動蕩。

瑞銀全球財富管理的美洲區(qū)首席投資官Solita Marcelli倡導(dǎo)投資中期債券，如五年期美國國債和投資級公司債，她強調(diào)投資者應(yīng)為持續(xù)低利率環(huán)境做準(zhǔn)備，將閑置現(xiàn)金及即將到期的定期存款轉(zhuǎn)向能產(chǎn)生更穩(wěn)定收益的資產(chǎn)。

目前，市場對于接下來兩次美聯(lián)儲會議的降息預(yù)期已從非農(nóng)就業(yè)報告發(fā)布前的50個基點降至45個基點。期權(quán)市場則顯示，今年可能還有一次降息，而更為復(fù)雜的期權(quán)策略預(yù)示年底前將有一次25個基點的降息，之后降息或?qū)和！?/p>

未來數(shù)周，市場波動性預(yù)計將持續(xù)，其驅(qū)動因素不僅限于美國大選結(jié)果及其對財政政策預(yù)期的影響。一項跟蹤基于期權(quán)的預(yù)期收益率波動指標(biāo)接近今年高點，反映出投資者對市場動蕩將持續(xù)的預(yù)期。

在等待美國財政部的債券銷售計劃、下月就業(yè)報告以及11月美聯(lián)儲利率決議期間，利率波動或?qū)⒀永m(xù)。Citadel Securities提醒客戶應(yīng)對債券市場的“重大波動”做好準(zhǔn)備，并預(yù)測美聯(lián)儲將于下次會議上宣布再降息25個基點。

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