畢竟,40多億,一半還是借的。
當(dāng)時收購的時候,曲美自己錢都不夠,總資產(chǎn)只有21億,靠大股東質(zhì)押股份弄到15億,使用上市募資剩下的2.68億,又找銀行抵押貸款了18億,這才湊夠了錢。
因?yàn)椴阶舆~得夠大,成了當(dāng)時中國家具行業(yè)最大的海外并購案例,
如果后面能帶來更大的回報,就是一段傳奇神話;如果不能,就是反面教材。
但可惜的是,曲美還是走向了第二種。收購?fù)瓿珊?,曲美家居的資產(chǎn)負(fù)債率從2017年末的22.48%直接飆升到2018年末的77.73%,還出現(xiàn)了虧損,也被視為曲美的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
同樣有如此打擊的,還有帝歐家居。曾經(jīng)一年營收不到5個億,上市第二年卻直接上演一出“蛇吞象”,宣布收購營收超過18億的陶瓷企業(yè)歐神諾。
然而一收購,就是暴虧的開始。帝歐家居的總市值已經(jīng)從巔峰時的168億跌到僅剩11.86億,去年和前年,帝歐家居虧損加起來超過20億,把前幾年賺的錢都快虧完了。
哪怕不買企業(yè),基于行業(yè)原因,光租房、備貨庫存等重資產(chǎn),稍有不慎也足以成為壓死成本的大山。
Cabana的門店大多選址在一線城市的核心商圈,它在調(diào)研安福路時發(fā)現(xiàn),工作日該區(qū)域每家商戶能達(dá)到1000~2000人的客流。為此也心甘情愿花更貴的租金。
再加上它用的都是進(jìn)口家具,雖然當(dāng)時頗受歡迎,但對品牌資金協(xié)調(diào)能力的考驗(yàn)也更大,跨洋運(yùn)輸時間長、備貨資金壓力大,第一個弊病就是資金周轉(zhuǎn)慢。
高速發(fā)展的好日子過去,今年開始,Cabana官網(wǎng)突然顯示“服務(wù)器故障”,甚至連產(chǎn)品都交付不了,最后徹底不裝了,拖欠員工工資和社保,死因是資金鏈斷裂。
Cabana并非個例,
今年上半年,就有46家裝飾企業(yè)發(fā)布破產(chǎn)文書,
2024年,獨(dú)角獸企業(yè)遭遇寒冬,歐洲二手車交易平臺Cazoo在5月22日正式宣布進(jìn)入破產(chǎn)程序,成為年度最新一家倒下的昔日明星企業(yè)
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