一拖多"基金業(yè)績評價變得復雜化：最佳作品頻遭清盤

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2024-07-14 13:23:04 讀創(chuàng)

近期，市場上一些表現(xiàn)出色的公募基金產(chǎn)品，即便是那些排名靠前的“尖子生”，也頻繁遭遇清盤的命運，即便是年內(nèi)收益優(yōu)異、在同類產(chǎn)品中名列前矛者也無法幸免。這種情況引起了業(yè)內(nèi)的關(guān)注，特別是當清盤的產(chǎn)品往往出自那些管理多只基金的“一拖多”基金經(jīng)理時，更加劇了對基金業(yè)績評判復雜性的討論。

具體而言，有案例顯示，一位同時管理六只基金的經(jīng)理，其中僅一只次新基金實現(xiàn)盈利，其余五只平均虧損達到15%，最終導致那只盈利的基金也在運營滿一年后清盤。另有一位“一拖多”基金經(jīng)理，其管理的某基金年內(nèi)大賺17%，兩年保持8%正收益，卻有其他基金在同一時期累計虧損近40%。這種業(yè)績上的巨大反差，讓投資者對基金業(yè)績的持續(xù)性和基金經(jīng)理的真實能力產(chǎn)生了質(zhì)疑。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，這種“一拖多”模式下基金業(yè)績的極端分化，反映出基金經(jīng)理投資策略和能力評價的復雜化。當同一基金經(jīng)理管理的多只基金在業(yè)績上呈現(xiàn)天壤之別，尤其是在投資風格和持倉結(jié)構(gòu)上并未嚴格限定于特定賽道時，會讓人質(zhì)疑基金經(jīng)理是否具有清晰一致的投資邏輯和個人風格。投資者在這種情況下，可能會傾向于贖回表現(xiàn)最好的基金以鎖定利潤，而對于虧損基金則可能因為虧損過大而猶豫不決，不愿立即割肉離場。

此外，對于基金經(jīng)理的投資策略，有觀點認為，廣泛涉獵多個行業(yè)和股票并不總是明智之舉，因為這可能意味著缺乏明確的重點和深度理解。成功的基金經(jīng)理往往聚焦于自己熟悉且有信心的領(lǐng)域，通過深耕能力圈來獲取穩(wěn)定回報。因此，維持風格穩(wěn)定、確?！耙煌隙唷碑a(chǎn)品間的核心投資方向保持較高一致性，被視為減少業(yè)績分化、避免策略相互沖突的有效途徑。這不僅有助于提升投資者信心，也是對基金經(jīng)理專業(yè)能力和策略連貫性的考驗。

(責任編輯：張蕾)

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