4月份房企融資額明顯下降業(yè)內(nèi)：現(xiàn)金流改善才能打通融資通道融資環(huán)境待復(fù)蘇

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2024-05-12 08:54:12

四月份的房地產(chǎn)企業(yè)融資情況并不樂(lè)觀，根據(jù)克而瑞和中指研究院的數(shù)據(jù)，當(dāng)月房企融資總量不論是環(huán)比還是同比均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。這一現(xiàn)象部分歸因于以往的高基數(shù)效應(yīng)，同時(shí)也反映出整體融資環(huán)境有待進(jìn)一步優(yōu)化。

鏡鑒咨詢(xún)的創(chuàng)始人張宏偉指出，要想根本上改善融資環(huán)境，政策層面需要加大對(duì)市場(chǎng)去庫(kù)存的推動(dòng)力度。只有企業(yè)銷(xiāo)售現(xiàn)金流顯著好轉(zhuǎn)，金融機(jī)構(gòu)才可能放寬限制，加大對(duì)開(kāi)發(fā)商的支持。

具體數(shù)據(jù)顯示，4月份房企的債券融資總額相比3月下滑了19.4%，其中克而瑞記錄的65家典型房企融資總量為280.07億元，環(huán)比和同比分別下降了29.5%和56.5%。中指研究院的數(shù)據(jù)則顯示，同期房地產(chǎn)企業(yè)債券融資總額為539.5億元，同比減少27.2%，環(huán)比減少19.4%。融資利率雖維持在較低水平，約為3.07%，但融資結(jié)構(gòu)的變化顯著，主要體現(xiàn)在信用債規(guī)模的縮減。

從今年前四個(gè)月的整體情況看，房地產(chǎn)行業(yè)的債券融資總額較去年同期降低了21.0%，其中信用債、海外債及ABS融資均有不同程度的下滑。張宏偉強(qiáng)調(diào)，盡管融資成本保持在低位，但總體融資規(guī)模依舊處于低水平，融資環(huán)境未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，無(wú)論是公開(kāi)市場(chǎng)直接融資還是特定支持政策的實(shí)施都面臨阻礙。

在企業(yè)個(gè)體表現(xiàn)上，華潤(rùn)置地和中海地產(chǎn)成為4月份債券發(fā)行的領(lǐng)頭羊，顯示出央企國(guó)企在融資渠道上的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。相比之下，許多民營(yíng)企業(yè)由于過(guò)去兩年的風(fēng)險(xiǎn)暴露和信用評(píng)級(jí)下降，融資能力受限，即使有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)支撐，通過(guò)REITs或CMBS等方式融資也變得更加困難。

此外，房企面臨的償債壓力依舊嚴(yán)峻。雖然4月份到期債券總額環(huán)比減少了20%，但違約事件仍有發(fā)生，如朗詩(shī)綠色管理因流動(dòng)資金壓力未能按時(shí)支付票據(jù)款項(xiàng)。與此同時(shí)，金輝控股則在宣布違約后成功完成債券贖回，為市場(chǎng)帶來(lái)一絲積極信號(hào)。展望5月，預(yù)計(jì)到期債券規(guī)模將進(jìn)一步減少至約299億元，環(huán)比減少35%，但鑒于融資市場(chǎng)持續(xù)低迷和銷(xiāo)售疲軟，行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)依然值得關(guān)注。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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