全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)近期遭遇一波顯著拋售。過去一周，日經(jīng)225指數(shù)大幅回撤5%，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克100指數(shù)分別下滑近3%和4%。此前持續(xù)上漲的美股已連續(xù)三周下跌，令投資者頗感意外。中東戰(zhàn)事引發(fā)國際黃金現(xiàn)貨價(jià)格沖破2400美元，布倫特油價(jià)亦試圖沖擊90美元。

嘉盛集團(tuán)資深分析師拉扎扎達(dá)指出，美國及全球股市近期遇冷，源于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度趨于謹(jǐn)慎。在經(jīng)歷了年初至4月的強(qiáng)勁走勢(shì)后，當(dāng)前的獲利回吐現(xiàn)象并不罕見。中東緊張局勢(shì)升級(jí)，尤其是以色列可能對(duì)伊朗周六襲擊實(shí)施報(bào)復(fù)，加劇了市場(chǎng)的不確定性。美股連續(xù)五日下跌，走出罕見的五連陰格局，連續(xù)三周收跌。交易員預(yù)計(jì)市場(chǎng)回調(diào)尚未結(jié)束。

除地緣政治風(fēng)險(xiǎn)外，市場(chǎng)對(duì)高利率持續(xù)時(shí)間延長(zhǎng)的擔(dān)憂也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成壓力。美國3月CPI、零售數(shù)據(jù)及非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，使得6月降息預(yù)期幾乎消失。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，通脹粘性削弱了短期內(nèi)降息的可能性，暗示高利率將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)期。目前市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將于9月首次降息，全年是否會(huì)有第二次降息仍不確定，這一預(yù)期與一季度普遍押注的“年內(nèi)至少三次降息”形成鮮明對(duì)比。

拉扎扎達(dá)強(qiáng)調(diào)，鑒于前期創(chuàng)紀(jì)錄的市場(chǎng)走勢(shì)，目前的獲利了結(jié)行為并不出奇。接下來，企業(yè)財(cái)報(bào)將成為影響市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵。上周美國銀行股拉開財(cái)報(bào)季序幕，隨后科技巨頭的業(yè)績(jī)報(bào)告將陸續(xù)發(fā)布。若財(cái)報(bào)表現(xiàn)普遍超越預(yù)期，有望緩解指數(shù)壓力。

政府債務(wù)及其融資成本上升成為投資者的另一憂慮，盡管收益率升高，但金價(jià)仍呈上升態(tài)勢(shì)。國際貨幣基金組織批評(píng)美國推行不可持續(xù)的財(cái)政政策，雖有利于近期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但若不加控制，可能導(dǎo)致通脹和全球金融不穩(wěn)定。

拉扎扎達(dá)補(bǔ)充道，上述宏觀經(jīng)濟(jì)因素疊加投資者獲利回吐，導(dǎo)致主要股指跌破關(guān)鍵技術(shù)水平。一旦標(biāo)普500指數(shù)跌破5000點(diǎn)，可能需要關(guān)注更長(zhǎng)期的支撐位，初步關(guān)注區(qū)域?yàn)?795至4817點(diǎn)，對(duì)應(yīng)前兩年的高點(diǎn)。