業(yè)內(nèi)人士：黃金牛市或許并未結(jié)束美元走弱與避險需求支撐

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2024-04-26 05:56:26 新浪財經(jīng)

黃金價格在本周遭遇回調(diào)，COMEX黃金自周一開始下跌，截至本周已累計跌幅超過4%，單日最大跌幅達3.01%，觸及2341.1美元/盎司。金價迅速滑落的背后，市場對黃金牛市是否終結(jié)產(chǎn)生疑慮。

黃金此次大跌的原因主要有三點。其一，市場對即將召開的4月美聯(lián)儲議息會議有所預(yù)期，貨幣政策可能出現(xiàn)變動。其二，黃金市場上積累了大量盈利盤，投資者在拋壓作用下選擇獲利了結(jié)。其三，近期地緣政治緊張局勢有所緩解，市場避險情緒降溫。

盡管黃金短期遭遇劇烈調(diào)整，但其牛市基礎(chǔ)未見動搖。黃金價格通常與美元指數(shù)呈負(fù)相關(guān)，且在通脹上升及風(fēng)險事件頻發(fā)時易受到提振。回顧歷史，黃金價格總體呈現(xiàn)上升態(tài)勢，即使其間歷經(jīng)數(shù)次大幅度波動。21世紀(jì)以來，黃金經(jīng)歷了三次顯著上漲周期，平均漲幅高達200%，驅(qū)動因素包括美聯(lián)儲大幅降息、美元指數(shù)下滑、歐債危機、全球經(jīng)濟下行及新冠疫情等。當(dāng)前黃金價格上漲動力來源于美元貶值引發(fā)的通脹壓力、地緣沖突刺激的避險需求，以及央行與消費者對黃金的積極采購。值得注意的是，本輪黃金與美元指數(shù)罕見同步上漲，被市場解讀為全球“去美元化”現(xiàn)象的體現(xiàn)。

結(jié)合近二十年黃金牛市的形成條件，盡管目前黃金價格遭遇回調(diào)，但牛市進程未必終止。關(guān)鍵在于美聯(lián)儲降息趨勢明顯，美元指數(shù)下行路徑相對明朗。加之美國大選年全球避險情緒猶存，“去美元化”趨勢下黃金需求有望進一步增長。

對于普通投資者而言，黃金投資需審慎對待。盡管從歷史走勢來看，黃金長期趨勢向上，適宜長期投資。然而，黃金牛市的啟動往往伴隨長時間的盤整與調(diào)整，牛熊周期難以精準(zhǔn)把握，對于缺乏耐心的投資者來說并非理想選擇。黃金更適合作為階段性投機品種，當(dāng)重要影響因素顯現(xiàn)或黃金出現(xiàn)階段性行情時，可擇機介入。同時，黃金價格波動劇烈，漲跌幅度較大，對風(fēng)險承受能力較低的投資者構(gòu)成挑戰(zhàn)。

投資黃金的方式多種多樣，如紙黃金、現(xiàn)貨黃金、黃金ETF、黃金ETF場外聯(lián)接基金及掛鉤黃金類的收益憑證等。投資者應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險偏好及投資經(jīng)驗，選擇合適的投資渠道。

綜上所述，在美元指數(shù)預(yù)計持續(xù)走弱及全球避險情緒持續(xù)背景下，黃金價格仍具備上行潛力。經(jīng)歷短期調(diào)整及獲利回吐后，隨著市場理性回歸及美聯(lián)儲實際降息行動，黃金牛市有望得以延續(xù)。對于投資者，黃金雖是長期投資標(biāo)的及避險工具，但可能不適合用于短期或階段性投資，更適合用作普通投資者的投機選擇。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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