伊朗外長(zhǎng)稱(chēng)將作出最大力度回?fù)簦簩⒃庵辽?0倍回應(yīng)！(5)

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2024-04-19 13:54:19 金融界

“對(duì)于供需相對(duì)緊張的銅鋁而言，面臨的壓力更大，價(jià)格支撐提升，但鎳市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩，且近年來(lái)中國(guó)鎳注冊(cè)產(chǎn)能上升，鎳倉(cāng)單壓力相對(duì)較小。”彭定桂表示，據(jù)外媒3月19日?qǐng)?bào)道，大宗商品交易巨頭嘉能可近期向倫敦金屬交易所（LME）位于韓國(guó)光陽(yáng)的注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)交付了大量俄羅斯原產(chǎn)鋁，后續(xù)情況如何發(fā)展還有待觀察。

據(jù)廣州金控期貨有色分析師黎俊介紹，從基本面來(lái)看，目前銅精礦加工費(fèi)偏低，反映出銅精礦供應(yīng)偏緊；而中國(guó)電解鋁產(chǎn)能上限為4500萬(wàn)噸，難以再增加，電解鋁目前鋁合金化生產(chǎn)明顯，鋁水占比高，導(dǎo)致鋁錠庫(kù)存處于近5年同期的最低水平，目前電解鋁供應(yīng)也呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)；而鎳目前由于下游不銹鋼表現(xiàn)一般，呈現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)，因此短期來(lái)看，鎳的反彈高度可能弱于銅、鋁。

“從俄羅斯金屬的貿(mào)易流來(lái)看，俄羅斯金屬的銷(xiāo)售已逐漸轉(zhuǎn)向亞洲和中東等地區(qū)，對(duì)歐美的依賴(lài)正逐漸減少。銷(xiāo)售不暢的問(wèn)題正得到解決，因此該事件不會(huì)造成俄羅斯金屬的減產(chǎn)，也就不會(huì)沖擊全球金屬供應(yīng)和貿(mào)易體系。但俄羅斯金屬在LME可交割庫(kù)存中占比較高，特別是銅鋁，因此市場(chǎng)或存一定恐慌心態(tài)。”展大鵬說(shuō)。

彭定桂分析稱(chēng)，制裁使得市場(chǎng)對(duì)俄羅斯金屬涌入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)情緒也在上升，俄羅斯產(chǎn)品大量流向中國(guó)已是現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，這兩年流入量越來(lái)越大，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)依賴(lài)程度加深。雖然俄羅斯金屬銷(xiāo)售相對(duì)外盤(pán)貼水較多，但其前提是中國(guó)市場(chǎng)本身需要大量進(jìn)口、進(jìn)口窗口打開(kāi)，俄羅斯金屬進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)取決于國(guó)內(nèi)需求。制裁本身迫使俄羅斯金屬供應(yīng)鏈重塑，但俄羅斯受制裁已在2018年就開(kāi)始，至2022年俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，俄羅斯基本擺脫了美國(guó)和歐洲市場(chǎng)的依賴(lài)，因此不影響基本俄羅斯金屬生產(chǎn)和銷(xiāo)售。目前，國(guó)內(nèi)銅鋁需要大量進(jìn)口，但鎳方面國(guó)內(nèi)電積鎳產(chǎn)能上升，自給率不斷提升，近年來(lái)進(jìn)口需求反而下降。

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