除了小米之外，被稱為“新經(jīng)濟(jì)巨頭”的美團(tuán)，在港股市場(chǎng)的表現(xiàn)也同樣令人失望。從上市第二天的最高價(jià)74港元，到今年1月初的最低價(jià)40.25港元，股價(jià)跌幅也超過45%以上。而閱文集團(tuán)、眾安在線等一眾明星股，在目前的港股市場(chǎng)上，也同樣遭遇了和小米集團(tuán)一樣的境遇，不斷被資金拋售，股價(jià)屢屢下跌，表現(xiàn)低迷。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗

管理層回購(gòu)不斷

值得注意的是，和其他因虧損而遭遇資金拋售的情況不同，小米集團(tuán)近期交出的成績(jī)單表現(xiàn)不俗。

5月20日，小米發(fā)布了2019年第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，小米集團(tuán)總收入人民幣438億元，同比增長(zhǎng)27.2%；經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)21億元，同比增長(zhǎng)22.4%，營(yíng)收利潤(rùn)雙增，且均超出市場(chǎng)預(yù)期。

從業(yè)務(wù)分項(xiàng)看，2019年一季度智能手機(jī)實(shí)現(xiàn)收入270億元，同比增長(zhǎng)16.2%，數(shù)據(jù)顯示當(dāng)期小米售出約2790萬部智能手機(jī)；IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品收入持續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入120億元，同比增長(zhǎng)56.5%，其中小米手環(huán)、智能電視、小米空氣凈化器等熱銷生態(tài)鏈產(chǎn)品需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁。

此外，小米的投資收益收獲頗豐。一季度報(bào)告顯示，截止2019年3月31日，小米投資超過了270家公司，總賬面價(jià)值290億元，同比增長(zhǎng)28.6%，其中已有10家投資公司成功上市。

同時(shí)，今年以來，小米公司及管理層個(gè)人頻頻發(fā)出回購(gòu)公司股票的動(dòng)作，市場(chǎng)分析認(rèn)為，這可能是公司管理層希望通過回購(gòu)股票釋放對(duì)公司未來前景的信息，以提振不斷低迷的股價(jià)。

今年1月，小米集團(tuán)先后3次通過公開市場(chǎng)回購(gòu)公司B類股份，統(tǒng)計(jì)顯示，小米集團(tuán)三次合計(jì)回購(gòu)約1997萬股股票，耗資約2億港元。

而在最近香港聯(lián)交所披露文件顯示，5月27日，小米集團(tuán)CEO雷軍在場(chǎng)外獲贈(zèng)7909.8萬股小米B類股，交易性質(zhì)為“交還股份或債權(quán)證的權(quán)利”，交易完成后，雷軍最新持有約23.7億股“一股一票”B類股，股權(quán)由13.21%提升至13.67%。

除此之外，1月9日，小米集團(tuán)發(fā)布公告稱，包括雷軍在內(nèi)的控股股東承諾未來一年不出售所持股份，以向資本市場(chǎng)傳遞信心。

小米估值引爭(zhēng)議

商業(yè)模式尚未被證明？

一邊是管理層頻頻回購(gòu)和不俗成績(jī)單，一邊卻是屢創(chuàng)新低的小米公司股價(jià)，走向如此矛盾的小米集團(tuán)，也始終引發(fā)市場(chǎng)投資者對(duì)小米集團(tuán)的爭(zhēng)議。港股機(jī)構(gòu)分析人士曾判斷，小米股價(jià)走勢(shì)如此，可能也和“商業(yè)模式尚未被證明”相關(guān)。

此前，主動(dòng)90后牌的小米集團(tuán)還被稱為“年輕人第一支擁有的股票”，如今股價(jià)接連下跌，令不少網(wǎng)友直呼：小米儼然已經(jīng)成為“年輕人第一只套牢的股票”。

從目前投資者對(duì)小米集團(tuán)的爭(zhēng)議來看，其估值的高低取決于對(duì)小米公司本身的定位。有投資者指出，如果將小米定位為手機(jī)公司的話，當(dāng)下的估值是比較貴的。目前手機(jī)行業(yè)整體的產(chǎn)能和銷量都開始逐漸進(jìn)入天花板階段，造成小米本身的估值難以抬升。