擴(kuò)大規(guī)模應(yīng)對競爭

除了創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展等帶來的資金需求，由于期貨行業(yè)集中度低，期貨公司普遍實(shí)力較弱，行業(yè)整合空間大，利用A股融資快速跑馬圈地也是期貨公司上市的重要訴求。在提交招股書的四家公司里，增設(shè)子公司和營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、兼并收購是重要的募資用途。

某期貨公司副總經(jīng)理在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，在期貨公司普遍實(shí)力不強(qiáng)的情況下，“誰先登錄A股，誰占有融資優(yōu)勢，誰就有可能通過兼并收購成為行業(yè)絕對龍頭”。

南華期貨在招股書中表示，兼并收購能夠進(jìn)一步提高公司市場競爭力，幫助公司打造一體化的金融服務(wù)平臺。未來，公司將通過開展資本市場運(yùn)作、兼并收購相應(yīng)的企業(yè)，進(jìn)一步擴(kuò)大市場規(guī)模，提升市場份額，促進(jìn)公司穩(wěn)健發(fā)展。弘業(yè)期貨也表示，將通過開展資本市場運(yùn)作、兼并收購相應(yīng)企業(yè)，進(jìn)一步擴(kuò)大市場規(guī)模，提升市場份額，促進(jìn)公司的穩(wěn)健發(fā)展。

跑馬圈地也包括應(yīng)對國際競爭者。目前，境外投資者已可通過依法受讓和認(rèn)購內(nèi)資期貨公司股權(quán)的方式介入中國期貨市場。隨著期貨行業(yè)對外開放步伐進(jìn)一步加快，將有更多國際金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國期貨市場，并在相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域與我國期貨公司展開競爭。期貨公司亟待通過上市融資、增資擴(kuò)股、收購兼并等方式，迅速增強(qiáng)自身實(shí)力和競爭力，參與更加激烈的市場競爭。

胡俞越表示，隨著國際期貨公司逐步進(jìn)入，中國期貨公司規(guī)模普遍偏小的問題會更加明顯，小行業(yè)面臨大市場，必須要擴(kuò)大規(guī)模才能更好參與國際競爭。

大規(guī)模上市難現(xiàn)

一般而言，期貨公司主要通過“增資擴(kuò)股”實(shí)現(xiàn)凈資本擴(kuò)張，但這一方式一方面受限于股東背景，部分股東實(shí)力不強(qiáng)的期貨公司“啃老”維艱；另一方面，由于期貨行業(yè)增長相對緩慢，對于資本的吸引力也不高，部分股東不愿意向期貨公司增資。