所謂實際控制人，不一定是公司股東，可以是通過投資關系、協(xié)議或者其他安排，能夠實際支配公司行為的人。簡而言之，實際控制人就是實際控制上市公司的自然人、法人或其他組織。

　　按照東方財富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，28家上市券商中，有8家處于無實際控制人狀態(tài)（未包括中信證券）。另外有6家實際控制人為財政部、中央匯金、北京大學等“高大上”的中央部委或機構。還有占據(jù)半壁江山的上市券商背后實際控制人是地方國企、發(fā)改委、財政廳等單位?！　?/p>

　　不同的實際控制人為上市券商帶來了不同的資源和業(yè)務機會，并給券商帶來了不同的管理方式。

　　8家上市券商無實際控制人

　　公司控制權是能夠對股東大會的決議產生重大影響或者能夠實際支配公司行為的權力，其淵源是對公司的直接或者間接的股權投資關系。擁有公司控制權的人足以對股東大會的決議產生重大影響或者能夠實際支配公司行為。

　　半年報數(shù)據(jù)顯示，目前有8家上市券商其實處于“無實際控制人”狀態(tài)——即便明面上的大股東是某央企或某知名投資人。這8家公司分別為：海通證券、廣發(fā)證券、太平洋證券、東北證券、國海證券、長江證券、東方證券以及第一創(chuàng)業(yè)證券。

　　海通證券2017年半年報披露，該公司股東持股較為分散，截至報告期末“本公司無直接持有本公司5%以上股份的股東，且無實際控制人?！?/p>

　　廣發(fā)證券半年報信息披露該公司沒有控股股東和實際控制人，該公司股東吉林敖東、遼寧成大和中山公用（均為上市公司）17年來一直在公司前三大股東之列（不包括香港中央結算（代理人）有限公司）。廣發(fā)證券稱，截至2017年6月30日，吉林敖東及其一致行動人、遼寧成大及其一致行動人和中山公用及其一致行動人持股比例分別為16.77%、16.42%、10.34%，形成了較為穩(wěn)定的股權結構。持續(xù)均衡、且多元化的股權結構為公司形成良好的治理結構提供了堅實保障，確保公司長期保持市場化的運行機制，有利于實現(xiàn)公司的持續(xù)健康發(fā)展。

　　太平洋證券2017年半年報披露，該公司第一大股東北京華信六合投資有限公司持有該公司12.88%的股份，太平洋證券此前在2016年年報中披露，華信六合與公司其他主要股東之間也不存在關聯(lián)關系以及一致行動人的情形。此外，公司不存在任何法人或自然人通過投資關系、協(xié)議或者其他安排，能夠實際支配公司行為的情況。因此，公司目前無控股股東或實際控制人。

　　東北證券2017年半年報披露稱，該公司股權較為分散，公司無控股股東和實際控制人，該公司第一大股東亞泰集團持有該公司30.81%的股份。

　　國海證券亦無控股股東和實際控制人。該公司2016年年報披露，該公司第一大股東廣西投資集團合計持有公司股份約10.58億股，占公司總股本的25.09%。廣西投資集團對公司不具有實際控制力，公司不存在控股股東和實際控制人。今年上半年，上述股份未發(fā)生變動。

　　長江證券同樣無控股股東，也不存在實際控制人。該公司中報披露的第一大股東為新理益集團有限公司，持股12.72%，新理益集團有限公司實際控制人為“法人股大王”劉益謙。

　　東方證券亦無控股股東和實際控制人。該公司第一大股東為申能(集團)有限公司，持股比例達24.74%（半年報數(shù)據(jù)）。

　　第一創(chuàng)業(yè)證券公開信息披露，該公司同樣無控股股東、實際控制人。不過該公司第一大股東為華熙昕宇，持有該公司15.41%的股權，華熙昕宇實際控制人為趙燕。第一創(chuàng)業(yè)證券稱，該公司股權較為分散，主要股東之間沒有股權關系，也沒有同受其他人控制的情況。由于公司的股權結構、董事會決策機制及董事會成員構成特點，任何單一股東都不能通過股東大會、董事會單獨決定公司的經營方針、決策和經營管理層的任免，公司無控股股東和實際控制人。

　　不過，值得注意是，在28家上市券商里，中信證券并未明確披露實際控制人情況。自成立以來，中信集團或其下屬公司一直是該公司的第一大股東。截至目前，中信證券半年報披露的第一大股東為中國中信有限公司，持股比例為16.5%，中信證券無其他持股比例10%以上的股東。

　　地方財政、國資等實控人占據(jù)半壁江山

　　28家上市券商中，有6家公司的實際控制人是中央匯金、招商局、財政部等“高大上”機構。

　　其中，中央匯金實際控制了兩家上市券商申萬宏源證券和中國銀河證券。

　　方正證券的實際控制人為北京大學。據(jù)公開信息，方正證券控股股東為方正集團，北大資產經營有限公司持有方正集團70%股權，為方正集團的控股股東。北大資產經營有限公司是北京大學根據(jù)《國務院辦公廳關于北京大學清華大學規(guī)范校辦企業(yè)管理體制試點問題的通知》于2002年成立的管理和經營北京大學校辦企業(yè)的重要載體和平臺，北京大學持有其100%股權，北京大學為方正證券實際控制人。

　　光大證券的控股股東則為光大集團，光大集團直接持有光大證券 25.15%股權，間接持股 24.71%。按照半年報披露信息，光大證券最終控制方是國務院。

　　東興證券母公司為中國東方資產管理股份有限公司，東方資產持股比例高達52.74%，財政部對東方資管的持股比例為98%，因此，東興證券的最終控制方是財政部。

　　不同的實際控制人亦為上市券商帶來不同的資源和業(yè)務機會。例如，招商局集團為國務院國資委直接管理的大型央企，業(yè)務主要集中于交通、金融、房地產等三大核心產業(yè)，證券業(yè)務是招商局集團金融板塊的四大業(yè)務之一。招商證券稱，受益于此核心地位，招商證券亦獲得了優(yōu)質的客戶資源和業(yè)務機會。尤其是，公司在把握招商局集團內“一帶一路”、“產融結合”和“融融結合”等業(yè)務計劃帶來的諸多新興業(yè)務機會方面具有得天獨厚的優(yōu)勢，并藉此成功地增強公司的品牌效應和市場地位。

　　除了無實際控制人以及有個高大上的中央級別“實控人”的上市券商之外，更多的上市券商背后實際控制人為地方的國資、財政、發(fā)改委等。

　　其中，地方國資委實際控制的上市券商為西南證券、東吳證券、國元證券、華泰證券、國信證券和華安證券。另外，興業(yè)證券、山西證券實際控制人為所屬省份的財政廳，中原證券實際控制人為河南省發(fā)改委。

　　不過，今年6月29日，中原證券發(fā)布公告稱，該公司實際控制人擬由河南省發(fā)展和改革委員會變更為河南省財政廳。據(jù)悉，中原證券大股東河南投資集團收到了《河南省人民政府關于組建河南投資控股集團有限公司的批復》，內容如下：河南省政府以持有的河南投資集團的全部股權出資，組建河南投資控股集團有限公司（以下簡稱“河南投控”），注冊資本金120億元。完成后，河南投資集團將成為河南投控的全資子公司。

　　中原證券稱，股東變更后，河南投資集團將成為河南投控的全資子公司，根據(jù)河南省政府批復及相關方案，河南省政府將授權河南省財政廳代為履行對河南投控的出資人職責。河南省發(fā)改委及河南省財政廳同屬于河南省政府，因此，本次股東變更不會導致河南投資集團實際控制關系的變化。

　　此外，西部證券實際控制人為地方國企陜西能源集團有限公司、國泰君安證券實際控制人為上海國際集團有限公司，浙商證券實際控制人為浙江省交通投資集團有限公司。