金價一跌銀行“高息存款”撐不住了嗎結(jié)構(gòu)性存款收益率下調(diào)

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2026-06-03 13:43:30 南方都市報

1月29日，國際金價曾逼近5600美元/盎司的高點，但隨后逐步走低，目前在4500美元/盎司附近徘徊。這一變化對銀行掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品產(chǎn)生了影響，多家銀行相關(guān)產(chǎn)品的預期收益率較年初有所下調(diào)。

金價一跌銀行“高息存款”撐不住了嗎

結(jié)構(gòu)性存款結(jié)合了傳統(tǒng)存款和金融衍生品，除了本金和保底收益外，還能享受一定的浮動收益，這些浮動收益與特定金融資產(chǎn)如黃金、股市、匯率等表現(xiàn)掛鉤。例如，招商銀行的一款期限為31天的“點金系列”看漲型產(chǎn)品，其預計到期年收益率分為三檔：1%、1.43%、1.63%。如果期末金價向下突破波動區(qū)間，則投資者僅能拿到最低收益率；如果未能突破波動區(qū)間，則拿中間檔收益率；如果向上突破了波動區(qū)間，則可實現(xiàn)最高檔的收益率。然而，與今年年初相比，該產(chǎn)品的預期收益率有所下調(diào)，1月份時，三檔預期收益率分別為1.0%、1.53%和1.73%。

興業(yè)銀行的情況類似，其一款期限為62天的掛鉤黃金結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，2月份發(fā)售時預期三檔收益率為1%、1.7%和1.75%，到了5月份則調(diào)整為1%、1.68%和1.71%。江蘇銀行也出現(xiàn)了類似情況，其期限為3個月的掛鉤黃金結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，預期收益率從1月底的1%、1.89%和2.20%下調(diào)至1%、1.8%和2%。此外，該行還出現(xiàn)了利率“倒掛”現(xiàn)象，即期限為1年的產(chǎn)品預期收益率低于期限較短的產(chǎn)品。

南開大學金融學教授田利輝表示，掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品預期收益率下調(diào)是市場回歸理性的表現(xiàn)，反映了無風險利率下行和黃金波動率回歸的雙重定價修正。他提醒投資者，應(yīng)關(guān)注產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)勝率而非單純的最高收益數(shù)字，并注意流動性約束，因為這類產(chǎn)品通常不可提前支取。

消費者在購買這類產(chǎn)品時應(yīng)注意，掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品主要分為“區(qū)間累積型”與“二元觸發(fā)型”。前者類似于“守門員”，金價在設(shè)定區(qū)間內(nèi)停留越久收益越高；后者則類似“猜漲跌”，只要期末金價突破或跌破某一點位即可獲得高息。投資者需仔細審視觸發(fā)條件的苛刻程度，并確保最低收益率能夠接受。

(責任編輯：zhangxiaohua)

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