韓國(guó)生育率反彈是因?yàn)楣墒写鬂q嗎股市提振生育意愿

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2026-02-28 09:42:08 新浪財(cái)經(jīng)

韓國(guó)生育率反彈是因?yàn)楣墒写鬂q嗎股市提振生育意愿！昨天看到一則有意思的新聞，韓國(guó)政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，2025年總和生育率升至0.80%，較2024年的0.75%回升，連續(xù)第二年增長(zhǎng)；2025年韓國(guó)新生兒人數(shù)為25.45萬(wàn)名，同比增加6.8%，增量約1.61萬(wàn)名，這是15年來(lái)最大年度增幅。韓國(guó)年輕人不愛(ài)生娃是出了名的，整個(gè)國(guó)家的總和生育率常年盤踞全球倒數(shù)第一，甚至有專家預(yù)言，韓國(guó)有可能成為“地球上第一個(gè)自然消失的國(guó)家”。然而過(guò)去兩年，韓國(guó)長(zhǎng)期面臨的人口危機(jī)出現(xiàn)了明顯的緩解跡象，這有些過(guò)于反常。

背后的原因錯(cuò)綜復(fù)雜，其中一個(gè)重要因素可能是過(guò)去兩年韓國(guó)股市的大漲。近兩年韓國(guó)股市以其驚人的漲幅成為全球資本市場(chǎng)矚目的焦點(diǎn)。從2025年全年逾75%的漲幅，到2026年初一舉突破6000點(diǎn)大關(guān)、市值超越法國(guó)躍居全球第九，韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)（KOSPI）錄得了1999年以來(lái)最強(qiáng)勁的表現(xiàn)。韓國(guó)老百姓從股市中獲得了不菲的收益，家庭財(cái)富的攀升使得他們對(duì)未來(lái)的信心得到極大提振，生娃的意愿隨之改善，合情合理。

那么問(wèn)題來(lái)了：韓國(guó)這一輪超級(jí)大牛市背后的驅(qū)動(dòng)因素有哪些呢？

韓國(guó)股市本輪上漲的核心驅(qū)動(dòng)力源于以人工智能為核心的全球科技革命對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的根本性重塑。過(guò)去兩年，全球半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入周期性回暖階段，庫(kù)存去化基本完成。但真正改變格局的是AI應(yīng)用需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)：與以往不同的是，這一輪需求不再局限于軟件和應(yīng)用層，而是深度惠及硬件制造商。在韓國(guó)資本市場(chǎng)，表征AI相關(guān)行業(yè)的信息技術(shù)板塊占據(jù)半壁江山，三星電子和SK海力士?jī)杉移髽I(yè)的市值位居韓國(guó)股市前兩位，且遙遙領(lǐng)先于其他上市公司，二者對(duì)KOSPI指數(shù)的合計(jì)貢獻(xiàn)率高達(dá)近50%。高盛分析認(rèn)為，AI驅(qū)動(dòng)的新需求周期預(yù)計(jì)將持續(xù)至2027年，這意味著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的景氣周期具有較強(qiáng)持續(xù)性；摩根士丹利強(qiáng)調(diào)，存儲(chǔ)芯片缺貨已成定局，韓國(guó)半導(dǎo)體板塊的業(yè)績(jī)表現(xiàn)預(yù)期極為亮眼。此外，AI對(duì)韓國(guó)股市的拉動(dòng)效應(yīng)已從半導(dǎo)體核心企業(yè)向外輻射，電力變壓器制造商、核電設(shè)備供應(yīng)商等“AI影子股”同樣錄得超300%的漲幅。

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