這些賽道 芯片巨頭不玩了 聚焦核心業(yè)務(wù)！世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）最近上調(diào)了對(duì)全球半導(dǎo)體市場(chǎng)的增長(zhǎng)預(yù)期。預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模將同比增長(zhǎng)22.5%，遠(yuǎn)高于此前11.2%的預(yù)測(cè)；2026年有望再增長(zhǎng)26.3%，達(dá)到9750億美元，距離萬億美元大關(guān)僅一步之遙。

這一輪增長(zhǎng)的質(zhì)量明顯高于前一年。2024年的繁榮很大程度上由英偉達(dá)引領(lǐng)的AI芯片爆發(fā)和存儲(chǔ)行業(yè)的周期性反彈所驅(qū)動(dòng)，呈現(xiàn)出“頭部集中、結(jié)構(gòu)單一”的特點(diǎn)。而進(jìn)入2025年，復(fù)蘇變得更為均衡。雖然AI和存儲(chǔ)仍是主要增長(zhǎng)引擎，但市場(chǎng)其他板塊也在強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

2025年的半導(dǎo)體巨頭們展現(xiàn)出一種出人意料的克制。臺(tái)積電退出氮化鎵代工，恩智浦關(guān)閉曾被寄予厚望的GaN晶圓廠，美光徹底告別消費(fèi)級(jí)存儲(chǔ)市場(chǎng)。這些公司不再追求“無所不包”的帝國(guó)版圖，而是開始系統(tǒng)性地卸下包袱，聚焦真正能穿越周期的核心賽道。輕裝上陣成為半導(dǎo)體巨頭們的集體選擇。

恩智浦宣布關(guān)閉亞利桑那州錢德勒的ECHO晶圓廠。由于移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商投資回報(bào)率低，5G部署速度放緩，全球5G基站部署量遠(yuǎn)低于最初預(yù)期。鑒于市場(chǎng)現(xiàn)狀且復(fù)蘇前景黯淡，射頻業(yè)務(wù)已不再符合公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略方向。因此，恩智浦決定逐步縮減其射頻功率產(chǎn)品線。ECHO晶圓廠于2020年9月正式啟動(dòng)，當(dāng)時(shí)5G技術(shù)正處于蓬勃發(fā)展期。恩智浦投入超過1億美元進(jìn)行改造升級(jí)，采用了先進(jìn)的6英寸碳化硅襯底工藝生產(chǎn)氮化鎵射頻器件。然而，5G設(shè)備收入從2022年的450億美元連續(xù)兩年下滑，2023年和2024年各減少50億美元。這座曾承載雄心的6英寸晶圓廠將于2027年第一季度完成最后一片晶圓的生產(chǎn)。

臺(tái)積電也做出了調(diào)整。今年7月，氮化鎵廠商納微半導(dǎo)體宣布，旗下650V元件產(chǎn)品在未來1到2年內(nèi)將從現(xiàn)有供應(yīng)商臺(tái)積電逐步轉(zhuǎn)由力積電代工。臺(tái)積電表示，經(jīng)過完整評(píng)估后，考量市場(chǎng)與長(zhǎng)期業(yè)務(wù)策略，決定在未來2年內(nèi)逐步退出氮化鎵業(yè)務(wù)。此前，臺(tái)積電曾經(jīng)高調(diào)宣稱非常看好氮化鎵的發(fā)展前景。臺(tái)積電在化合物半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)Ｗ⒌壪嚓P(guān)開發(fā)，歷經(jīng)長(zhǎng)期發(fā)展，氮化鎵逐漸被市場(chǎng)接受。然而，臺(tái)積電的氮化鎵代工業(yè)務(wù)投片量相對(duì)較小，對(duì)整體營(yíng)收的貢獻(xiàn)有限，難以達(dá)到利潤(rùn)預(yù)期，因此被逐漸邊緣化并最終退出。

美光宣布退出Crucial（英睿達(dá)）消費(fèi)級(jí)業(yè)務(wù)，包括在全球主要零售商、電商平臺(tái)和分銷商處銷售英睿達(dá)消費(fèi)品牌產(chǎn)品。美光將通過消費(fèi)渠道繼續(xù)供應(yīng)英睿達(dá)消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品，直至明年2月。美光的消費(fèi)級(jí)“Crucial”品牌過去主要通過存儲(chǔ)模組和固態(tài)硬盤（SSD）的形式銷售給DIY玩家或升級(jí)筆記型計(jì)算機(jī)的硬件發(fā)燒友使用。對(duì)于退出Crucial業(yè)務(wù)，美光表示，數(shù)據(jù)中心和企業(yè)級(jí)產(chǎn)品擁有長(zhǎng)期合同、更高的平均售價(jià)以及更可預(yù)測(cè)的需求。此外，AI爆發(fā)催生HBM等高價(jià)值產(chǎn)品需求，美光把有限產(chǎn)能向高回報(bào)領(lǐng)域傾斜。

SK海力士今年3月宣布結(jié)束圖像傳感器（CIS）事業(yè)部門，并將數(shù)百名相關(guān)人員轉(zhuǎn)換為人工智能（AI）存儲(chǔ)器領(lǐng)域。SK海力士長(zhǎng)達(dá)17年的CIS業(yè)務(wù)征程隨之結(jié)束，標(biāo)志著韓國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在中低端芯片領(lǐng)域的又一次收縮。SK海力士的手機(jī)CIS業(yè)務(wù)收入曾在2021年達(dá)到頂峰，但由于利潤(rùn)空間的壓力，未能擴(kuò)大出貨量。如今，AI對(duì)存儲(chǔ)需求旺盛，SK海力士選擇退出該業(yè)務(wù)。

聞泰科技發(fā)布重大資產(chǎn)出售預(yù)案，以現(xiàn)金方式向立訊精密及立訊通訊（上海）轉(zhuǎn)讓多個(gè)子公司的100%股權(quán)，以及無錫聞泰、無錫聞?dòng)?、印度聞泰的業(yè)務(wù)資產(chǎn)包。交易完成后，聞泰將徹底告別支撐其成長(zhǎng)十余年的ODM業(yè)務(wù)。此前，ODM業(yè)務(wù)是聞泰科技的核心業(yè)務(wù)，占公司營(yíng)業(yè)收入的大部分。但自2022年起，這一業(yè)務(wù)進(jìn)入了虧損狀態(tài)。剝離ODM業(yè)務(wù)后，聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的核心價(jià)值徹底釋放。從第三季度業(yè)績(jī)來看，聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入43.00億元，同比增長(zhǎng)12.20%，業(yè)務(wù)毛利率為34.56%，凈利潤(rùn)7.24億元。

回看2025年的半導(dǎo)體行業(yè)，與其說是“退潮”，不如說是“校準(zhǔn)”。市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)性萎縮、競(jìng)爭(zhēng)格局惡化、技術(shù)路線分化以及資本開支壓力倒逼戰(zhàn)略收縮，是巨頭們退出的主要原因。退出，是另一種進(jìn)攻。2025年，邏輯芯片營(yíng)收有望同比增長(zhǎng)37.1%；其次是存儲(chǔ)芯片，營(yíng)收同比增長(zhǎng)27.8%，成為增長(zhǎng)最強(qiáng)勁的兩大品類。展望2026年，邏輯與存儲(chǔ)仍將以超30%的增速領(lǐng)跑全局。WSTS的預(yù)測(cè)清晰揭示了行業(yè)的重心：AI服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心、高性能計(jì)算正在驅(qū)動(dòng)新一輪結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)。在逼近萬億美元的半導(dǎo)體新周期里，真正的進(jìn)攻始于敢于退出。這些賽道 芯片巨頭不玩了 聚焦核心業(yè)務(wù)！