英偉達(dá)的“瘋狂賬本” 算力成本推手(2)
谷歌、Meta、亞馬遜和微軟因大規(guī)模購入Nvidia的GPU，自身自由現(xiàn)金流被明顯壓低，可用于維持“免費(fèi)服務(wù)”的現(xiàn)金池變小。我們看到的“免費(fèi)額度減少”、“會(huì)員漲價(jià)”、“高級(jí)模型限流”都與此相關(guān)。巨頭為了繼續(xù)做AI，只能把算力成本轉(zhuǎn)嫁給用戶。
與此同時(shí)，Nvidia的現(xiàn)金儲(chǔ)備也在持續(xù)膨脹，從2023年初的大約130億美元上升到今年10月底的600億美元。分析師預(yù)計(jì)，從現(xiàn)在到2030年，Nvidia累計(jì)會(huì)產(chǎn)生接近8500億美元的自由現(xiàn)金流。這一總量被認(rèn)為高于對(duì)Google、亞馬遜、Meta、微軟同一時(shí)期自由現(xiàn)金流的預(yù)期，也高于蘋果的預(yù)期。
當(dāng)Nvidia的現(xiàn)金曲線開始向上攀升時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈另一端的公司已經(jīng)有些吃不消了。Google、Meta、微軟、亞馬遜這些最能賺錢的公司，過去兩年都在加速擴(kuò)建AI計(jì)算集群，資本開支成倍增長，而自由現(xiàn)金流卻被顯著壓縮。這意味著它們花的錢比以前多，手里可支配的現(xiàn)金卻少了。這個(gè)變化直接影響了整個(gè)AI服務(wù)的收費(fèi)方式。在此之前，巨頭還能靠廣告、云服務(wù)、硬件補(bǔ)貼用戶，讓產(chǎn)品保持免費(fèi)。但隨著數(shù)據(jù)中心不斷擴(kuò)建、GPU價(jià)格居高不下，它們發(fā)現(xiàn)AI服務(wù)不能再無限免費(fèi)了。于是，強(qiáng)模型被放進(jìn)更貴的付費(fèi)層，免費(fèi)額度開始收緊，訂閱費(fèi)逐漸上漲。
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