黃金的這個(gè)屬性,其實(shí)巴菲特并不喜歡。
巴菲特多次表示過他并不會(huì)購買黃金。因?yàn)辄S金并不會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金流,對(duì)于巴菲特來說,這樣很難去判斷它究竟值多少錢。
但反過來看,黃金的這個(gè)特點(diǎn)也給它最近一段時(shí)間的快速上漲奠定了基礎(chǔ)。無論你在什么時(shí)候去買黃金,只要你想到黃金是避險(xiǎn)資產(chǎn)的不二之選,很容易就能說服自己下決定。
不像買股票,你會(huì)看這個(gè)公司市盈率是高是低,發(fā)展前景怎么樣,還要做很多分析。對(duì)于黃金來說,并沒有那么多可以分析的。
換句話說,黃金投資很難做定量化的評(píng)估,只能做定性的評(píng)估。
導(dǎo)致很多人有一個(gè)說法,中國大媽喜歡買黃金珠寶,因此推高了整個(gè)黃金的價(jià)格。這種說法顯然是不準(zhǔn)確的。
中國大媽買黃金珠寶,在黃金市場當(dāng)中,屬于消費(fèi)行為。在消費(fèi)行為和投資行為這兩種行為當(dāng)中,實(shí)際上金價(jià)的上漲對(duì)消費(fèi)行為還是有一定的抑制作用的。如果我只是為了滿足黃金珠寶的消費(fèi)需求,價(jià)格漲得那么貴,那我大可以少買一點(diǎn)。
但如果我們來看黃金的投資需求,尤其是各國央行的黃金購買需求,它跟價(jià)格漲跌關(guān)系就不大了。
哪怕價(jià)格漲得再多,各國的央行出于戰(zhàn)略的考慮,依然要去儲(chǔ)備黃金。
其中最典型的就是我們中國央行。根據(jù)2025年的數(shù)據(jù),在我們中國央行的所有外匯儲(chǔ)備當(dāng)中,黃金的占比是7.7%,而美國國債的占比依然還在20%以上。