三大股指走勢分化人形機器人、Sora概念漲幅居前(4)

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2024-04-29 10:37:31 金融界

招商證券：預計更多外資將回流中國

考慮到美、日、印等主要市場的估值都處于高位而中國資產(chǎn)當下是估值洼地，預計更多外資將回流中國，帶動A股重回上行趨勢。隨著新“國九條”落地，一季報上市公司業(yè)績改善，我們?nèi)匀豢春靡愿逺OE高FCF風格，中證A50/滬深300/大盤成長為代表的績優(yōu)龍頭指數(shù)。建議重點關注消費周期領域細分行業(yè)的龍頭、出口鏈以及部分科技領域業(yè)績改善確定性強的細分行業(yè)。

中信證券：配置上建議偏向紅利

中信證券認為，投資者對海外流動性預期迅速下修，中東地緣沖突加劇金融市場波動；國內(nèi)宏觀運行平穩(wěn)，政策更重落實而非新增；新“國九條”發(fā)布后市場生態(tài)將逐步改善，結(jié)構分化程度會不斷加劇；隨著年報、季報和機構持倉的集中披露，以及地緣擾動的密集出現(xiàn)，預計未來一個月市場博弈仍然激烈。配置上，建議繼續(xù)偏向紅利，同時關注出海邏輯的擴散。具體來看，一方面，紅利策略方面可以重點聚焦具有穩(wěn)定現(xiàn)金回報特征的品種，避免過大的經(jīng)營波動對股價的影響。另一方面，出海邏輯目前已經(jīng)成為平行于紅利以外的第二條主線，關注出海邏輯在機械、物流、家電、紡織、建材等行業(yè)的不斷擴散。此外，重點關注供給端受約束的品種漲價，例如銅、鋁、油、消費電子面板等。

民生證券：流量修復下，A股市場的機會在擴散

上周外資大幅回流A股，一方面是因為4月份以來海外流動性趨緊，A股具有更強的賺錢效應；另一方面則是因為近期海外經(jīng)濟學家對中國經(jīng)濟增長的預期轉(zhuǎn)向樂觀。中國經(jīng)濟總量修復的進程在持續(xù)，但是盈利彈性弱于實物消耗的認知并不充分。在當下，建議緊抱資源主線，適當關注部分低位資產(chǎn)修復，但是需要有邏輯驅(qū)動，不應單單為尋求低估值資產(chǎn)而強行切換。如果以2024Q1營收增速、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TTM）相比2023Q4有增加、且當前估值水平低于歷史50%分位數(shù)作為標準進行篩選，那么家電、輕工制造、紡織服裝、電子元器件、小食品中可能存在結(jié)構性的機會。

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(責任編輯：喬嬌 TT0002)

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