基于量化策略可以通過歷史數據和量化模型計算策略的預期收益、風險及相關性，因此可以較為精確進行風險管理。對于量化多策略，筆者建議首先結合歷史數據和當前的市場環(huán)境，考察各策略的實際收益風險水平、相關性及市場容量。在此基礎上，根據已確定的目標風險，將其作為總體的風險預算，參考資產配置的有關方法，將量化策略看作基礎資產，進而通過優(yōu)化的方法，實現風險預算在不同子策略上的分配。在實現精確控制整體波動率的前提下，把風險預算分配給當前最具性價比的策略，以力求最大化地獲取收益。在確定各策略的權重之后，進一步根據各子策略的設計，確定整體投資組合的權重。

展望未來，量化投資的市場環(huán)境向好。國內股票市場經歷極度的分化之后，隨著市場風險偏好的見底回升，下半年各類股票的表現更為均衡，量化因子選出超額收益股票的概率提高。另一方面，隨著中金所在今年內第二次調整股指期貨的交易保證金比例和平倉手續(xù)費，股指期貨的交易量和價格將得到進一步的修復，也有利于提高各類量化策略的容量和收益表現。

(原標題：發(fā)展量化多策略 捕捉全市場投資機會)