近期市場交投暢旺，吸引不少初學(xué)權(quán)證及牛熊證的投資者加入市場。談及權(quán)證時，大多數(shù)投資者比較難理解的是引伸波幅；當(dāng)提到牛熊證時，就會問及財務(wù)費(fèi)用。先說引伸波幅，引伸波幅高低可用作比較相似條款權(quán)證的平貴，如果引伸波幅較高，意味著該權(quán)證定價較高，需要付出較高的投資成本；相反，引伸波幅較低，意味著該權(quán)證定價較低，杠桿效應(yīng)較佳。因此，投資者可以理解引伸波幅為評定條款相近權(quán)證平貴的重要參考數(shù)據(jù)之一。至于財務(wù)費(fèi)用，則為評定牛熊證平貴的其中一個參考指標(biāo)，發(fā)行人在定價方面跟權(quán)證引伸波幅一樣有高有低。理論上，牛熊證的預(yù)期壽命愈長，財務(wù)費(fèi)用會相對較高，所以投資者比較財務(wù)費(fèi)用高低時，要用在相近條款的牛熊證上，然后選擇當(dāng)中較便宜的一只以降低投資成本。

(原標(biāo)題：港股高位整固 交投持續(xù)活躍)