節(jié)后首個交易日，兩市迎來了10月的“開門紅”。雖然昨日兩市量能有所上升，但在3400點關口附近，伴隨著主力資金的持續(xù)流出和兩融余額的回落，A股縮量震蕩中存量博弈的特征仍然相當明顯。在此市況下，不僅盤面上“滬弱深強”的格局仍在延續(xù)，就連板塊間、個股間的分化也在加劇，其中周期板塊的行業(yè)分化尤為引人注意。

分析人士表示，周期性板塊不是成長股，不可能一直漲下去，主要的風險在于盈利的可持續(xù)性。具體來說，在于明年的需求會不會下滑、供給有沒有上升的風險等。因此后期該板塊內(nèi)的投資機會仍將有賴于供需、估值、盈利、政策等因素。由于大部分周期行業(yè)，特別是強周期板塊的動態(tài)估值依然較低，三季報整體情況料不差，因此當前周期也仍有一定配置價值。

機遇與風險并存

節(jié)后首個交易日滬深兩市高開回落。其中滬指盤初更是站上了3400點關口上方，無奈其后回落明顯。截至收盤時，滬指收于3374.38點，漲0.76%，成交2274.41億元。深成指收于11264.27點，全天漲1.60%，成交3109.32億元。從盤面走勢、成交量等方面的情況來看，“滬弱深強”的格局仍在延續(xù)，兩市分化趨勢也比較明顯。

從昨日盤面的實際交易情況來看，申萬28個一級行業(yè)中實現(xiàn)上漲的行業(yè)有26個，而182個概念中上漲的達到181個，僅有在線旅游1個板塊出現(xiàn)下跌。從這一市況來看，盤面上可謂是“百花齊放”、“異彩紛呈”。前期市場中的謹慎情緒似乎已經(jīng)“煙消云散”。但分析人士指出，雖然昨日兩市量能有所上升，但在3400點關口附近，伴隨著主力資金的持續(xù)流出和兩融余額的回落，A股縮量震蕩中存量博弈的特征依然相當明顯。因此，當前兩市在“糾結”中仍然是機遇與風險并存，趨勢并不清晰。分析人士表示，當前在市場“熱鬧”之余，其實“基本面和流動性賽跑”的格局并沒有發(fā)生方向性的變化，震蕩市的格局未變。而展望10月份，大盤可能將會更加“熱鬧”，雖然季節(jié)性效應、流動性邊際改善等因素將擾動大盤，但在存量資金博弈的市場格局中結構仍然重于大勢。

此前，也已有眾多機構把此輪行情定位為結構性行情。因此，在此背景下，資金流向無疑具有決定意義。而在當前趨勢仍未十分清晰之際其實更有必要正確看待“主、次”之間的關系。從近期盤面實際交易的情況來看，在大盤整固中，權重個股與中小市值個股二者之間關系更多的情況下其實是“一榮俱榮，一損俱損”，而非所謂“蹺蹺板”的關系。在權重股向好的情況下，中小市值個股一般也能借勢“水漲船高”，正所謂“大盤搭臺，小盤唱戲”。而在權重集體回調(diào)的氛圍之下，市場往往“泥沙俱下”。