節(jié)前最后一周滬指延續(xù)了此前的震蕩整理趨勢，維持在3330-3350點(diǎn)的小區(qū)間范圍進(jìn)行整理，滬指單周下跌0.11%，已經(jīng)連續(xù)四周窄幅震蕩；9月的月線也因此收出了十字星，但從近兩周表現(xiàn)來看，滬指運(yùn)行區(qū)間明顯下移，雖然勉強(qiáng)站于5日均線之上，但上方的10日、20日和30日均線形成了多重阻力，給短期的走勢帶來較大的不確定性。

消息面上，9月25日，國家發(fā)改委刊文稱，我國總杠桿率上升速度明顯放緩，實(shí)體經(jīng)濟(jì)效益快速改善；證監(jiān)會也對上市公司重大資產(chǎn)重組信息披露進(jìn)行了相應(yīng)修訂，簡化了重組預(yù)案的披露內(nèi)容，減少了停牌期間工作量，縮短上市公司停牌時(shí)間；預(yù)計(jì)下一步，國有企業(yè)降杠桿率仍是政策的主攻方向，企業(yè)兼并重組也將得到大力支持。三季報(bào)方面，兩市目前共有1119家公司披露了預(yù)增報(bào)告，有58.27%的公司預(yù)計(jì)同比正增長。10月2日起，諾貝爾獎(jiǎng)委員會陸續(xù)宣布了獲得2017年各分類獎(jiǎng)項(xiàng)的得主，預(yù)計(jì)在“十一”長假過后，諾貝爾獎(jiǎng)的相關(guān)概念有望爆發(fā)。

一方面，從滬指60分鐘K線來看，MA60均線的壓力相當(dāng)明顯，自9月15日跌破此均線后滬指兩次突破均未成功，同時(shí)目前的量能也并不支持滬指向上突破；另一方面，前期跳空缺口的支撐目前依舊值得信任，盡管滬指震蕩重心逐步下移，但依舊死守此缺口，并未跌破下軌趨勢線。回顧近一個(gè)月的走勢來看，震蕩整理是主基調(diào)，而一個(gè)月的整理時(shí)間已經(jīng)足夠，滬指在節(jié)后會面臨一個(gè)方向性的選擇。考慮到目前市場的整體風(fēng)險(xiǎn)偏好以及近一個(gè)月的市場表現(xiàn)，我們更偏向于謹(jǐn)慎看多，重點(diǎn)關(guān)注量能變化。

操作策略方面，建議關(guān)注量能變化，特別是反彈之后的量價(jià)配合情況；個(gè)股方面，建議重點(diǎn)關(guān)注三季報(bào)預(yù)喜概念以及可能涌現(xiàn)的諾貝爾概念股，倉位控制在50%左右為宜。