而中國的公募基金公司，僅有博時(shí)、大成、富國等30個(gè)基金公司布齊了產(chǎn)品線：股票型、混合型、債券型、貨幣市場型、另類投資型和QDII型基金。

就QDII基金而言，QDII型基金又可分為股票型、混合型、債券型和另類投資型?！澳壳安]有基金公司能夠完全布局這幾大類別，僅鵬華基金、南方基金等幾個(gè)公募基金公司旗下?lián)碛写蟛糠諵DII類型基金?！惫J(rèn)為，“國內(nèi)能夠做內(nèi)部FOF管理人+內(nèi)部基金的基金公司較少，大部分產(chǎn)品線不豐富的基金公司都需要按照‘內(nèi)部FOF管理模式+全市場基金’的投資模式進(jìn)行運(yùn)作。”

據(jù)悉，首批獲得批文的六家基金公司的FOF產(chǎn)品均為全市場FOF。

雙重收費(fèi)是“偽命題”

在FOF產(chǎn)品的母基金和子基金之間，還有雙重收費(fèi)問題。

郭寅介紹稱，“雙重收費(fèi)問題一直是困擾各國FOF的首要問題。”FOF的子基金都將收取申購贖回費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)等各類費(fèi)用，而FOF母基金作為一只獨(dú)立的基金產(chǎn)品，也需要收取申購贖回費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)等費(fèi)用。

凱石金融產(chǎn)品研究中心首席分析師桑柳玉表示，與外部FOF相比，內(nèi)部FOF管理費(fèi)率顯著較低。內(nèi)部FOF常常被指責(zé)收取了兩次管理費(fèi)，因此，一般內(nèi)部FOF可能不再收取管理費(fèi)，或者管理費(fèi)率較低。該中心統(tǒng)計(jì)了美國的內(nèi)部FOF費(fèi)率，發(fā)現(xiàn)其顯著低于FOF平均的費(fèi)率水平，更顯著低于共同基金平均的費(fèi)率水平。如股票型、混合型、債券型的內(nèi)部FOF的費(fèi)率分別僅為0.56%、0.42%和0.47%，而同類型的外部FOF費(fèi)率都在1%以上，同類型的共同基金費(fèi)率分別為(算術(shù)平均值)1.37%、1.25%、1%，內(nèi)部FOF在費(fèi)率上的優(yōu)勢顯著。

濟(jì)安金信基金評價(jià)中心主任王群航則認(rèn)為：“雙重收費(fèi)是個(gè)偽命題。公募FOF本質(zhì)上就是公募基金，只是投資標(biāo)的有所不同。公募FOF也涉及主動(dòng)管理，涉及研究、投資、銷售、清算等業(yè)務(wù)，都是有成本的。現(xiàn)在市場上的基金數(shù)量已經(jīng)多達(dá)4000多只，選基金的難度甚至超過選股。自愿購買FOF，就是為了享受專業(yè)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理服務(wù)，這難道不應(yīng)該支付一定的費(fèi)用嗎？”

在王群航看來，針對資產(chǎn)管理服務(wù)的每一道工序進(jìn)行收費(fèi)，并無不合理之處，“如果投資者覺得收費(fèi)相對服務(wù)過高了，自然而然會(huì)用腳投票，進(jìn)行市場調(diào)節(jié)”。

費(fèi)率優(yōu)于私募

“實(shí)際上，公募基金的管理費(fèi)用并不高。”王群航進(jìn)一步表示。