消費(fèi)、成長(zhǎng)股增倉迅猛

雖然公募基金近期并沒有公開信息披露最近一個(gè)月的加倉標(biāo)的，不過分析9月以來倉位上升的基金可以發(fā)現(xiàn)，9月份以來投資消費(fèi)行業(yè)和成長(zhǎng)股的基金加倉幅度最大，近兩周來倉位增幅超過10%的77只基金中，有13只的投資標(biāo)的集中于這兩個(gè)領(lǐng)域。

具體來看，信達(dá)澳銀消費(fèi)優(yōu)選9月份的股票倉位從68.08%急升到92.13%。該基金的說明顯示，主要投資受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和消費(fèi)升級(jí)的股票，其過去4個(gè)季度的重倉股超過八成為消費(fèi)領(lǐng)域股票；富國(guó)中小盤精選9月份股票倉位從68.08%急升到92.12%，該基金主要投資于具有較高成長(zhǎng)性的中小盤股票，追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。

上海千波資產(chǎn)研究員黃佳告訴記者，成長(zhǎng)股和消費(fèi)股是上半年A股結(jié)構(gòu)性牛市的主導(dǎo)力量，個(gè)別行業(yè)龍頭股漲幅超過一倍，這其中重要的原因是公募、私募等機(jī)構(gòu)的主動(dòng)加倉，但最核心的是這些公司盈利的大幅增加。隨著盈利水平的分化，這兩類板塊未來也將產(chǎn)生很大的分化，比如白酒行業(yè)，多數(shù)個(gè)股已不具備估值洼地優(yōu)勢(shì)，未來不會(huì)維持之前的強(qiáng)勁走勢(shì)?！敖酉聛恚覀兛春脙r(jià)格處于低位、盈利狀況有望改善的中小板、創(chuàng)業(yè)板股票，例如，人工智能、半導(dǎo)體等行業(yè)。此外，國(guó)企改革主題在四季度有望迎來政策蜜月期，也可重點(diǎn)關(guān)注。”黃佳表示。

伊洛投資基金經(jīng)理冀爍文認(rèn)為，持續(xù)看好大消費(fèi)板塊，消費(fèi)類行業(yè)盈利能力具有穩(wěn)定增長(zhǎng)的特性，投資上具有相對(duì)較高的安全邊際?！扒岸螘r(shí)間白酒的調(diào)整，主要是受‘禁酒令’頒布后對(duì)投資者短期的情緒影響所致，‘禁酒令’本身是反腐的延續(xù)，2012年中央‘八項(xiàng)規(guī)定’出臺(tái)后，公務(wù)活動(dòng)一直都是禁止白酒消費(fèi)。目前白酒行業(yè)仍在復(fù)蘇期，而且白酒的公務(wù)消費(fèi)降低，逐漸偏向于居民和商務(wù)消費(fèi)，這對(duì)于白酒消費(fèi)來說其需求結(jié)構(gòu)更趨于良性，所以說，‘禁酒令’的影響并不會(huì)改變其行業(yè)基本面，支撐股價(jià)上漲的核心動(dòng)力還是業(yè)績(jī)?！奔綘q文指出。