《河南省2017-2018年秋冬季工業(yè)企業(yè)錯峰生產(chǎn)實(shí)施方案(征求意見稿)》近日出爐，方案指明錯峰時(shí)間為2017年11月15日至2018年3月15日，13家電解鋁廠均限產(chǎn)30%以上，11家氧化鋁企業(yè)均限產(chǎn)30%以上。

“綜合13家企業(yè)的電解槽數(shù)量及對應(yīng)產(chǎn)能，測算出采暖季仍需停槽770臺，折合影響電解鋁產(chǎn)能59.6萬噸，影響2017年產(chǎn)量7.67萬噸，影響采暖季4個(gè)月產(chǎn)量19.76萬噸?？紤]到復(fù)產(chǎn)周期，此輪限產(chǎn)對供應(yīng)的影響持續(xù)時(shí)間將超過4個(gè)月。”阿拉丁相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

根據(jù)《清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目專項(xiàng)行動工作方案》，電解鋁供給側(cè)改革將分為四個(gè)階段：企業(yè)自查階段，時(shí)間截至2017年5月15日；地方核查階段，截至6月30日；專項(xiàng)抽查階段，截至9月15日；督促整改階段，截至10月15日。目前進(jìn)入專項(xiàng)抽查階段的尾聲。

“自7月份以來，違規(guī)產(chǎn)能關(guān)停的信息接連不斷，大幅推升了電解鋁的價(jià)格。隨著9月15日抽查大限將至，違規(guī)產(chǎn)能有望加速關(guān)停，持續(xù)攀升的庫存出現(xiàn)趨勢性下降。再考慮到采暖季限產(chǎn)因素，電解鋁基本面拐點(diǎn)將到來，月度供需缺口將出現(xiàn)，鋁價(jià)有望進(jìn)一步上漲?！卑残抛C券有色金屬首席分析師齊丁對中國證券報(bào)記者表示。

阿拉丁研究院院長史夫良表示，今年以來，電解鋁供給側(cè)改革帶來的實(shí)際產(chǎn)量縮減300萬噸，影響產(chǎn)能關(guān)停466萬噸。加上采暖季2+26地區(qū)電解鋁限產(chǎn)，保守估計(jì)影響40萬-50萬噸產(chǎn)量?！俺^500萬噸的減產(chǎn)產(chǎn)能規(guī)模，這在歷史上前所未有?！?/p>

后市繼續(xù)看漲

根據(jù)百川資訊，截至9月7日，電解鋁累計(jì)減產(chǎn)345.9萬噸。

“8月份，電解鋁產(chǎn)量313萬噸，7月份為318萬噸，已經(jīng)減了5萬噸的量。預(yù)計(jì)9月份減產(chǎn)幅度更大，將出現(xiàn)短缺。全年看，由于上半年產(chǎn)量過剩嚴(yán)重，全年還是過剩。但下半年的轉(zhuǎn)折已經(jīng)開始出現(xiàn)。”史夫良表示。

施毅認(rèn)為，今年冬季限產(chǎn)執(zhí)行時(shí)間為1.5個(gè)月，按照年化3600萬噸的產(chǎn)能計(jì)算，將影響年化150萬噸電解鋁產(chǎn)能；其次，電解鋁行業(yè)停產(chǎn)后復(fù)產(chǎn)成本大。據(jù)行業(yè)專家介紹，每噸電解鋁的復(fù)產(chǎn)成本約為1000元，且恢復(fù)到正常生產(chǎn)狀態(tài)需要一定時(shí)間。因此采暖季關(guān)停的產(chǎn)能很可能不會復(fù)產(chǎn)，這將進(jìn)一步加劇供給端收縮，使得電解鋁迎來更大的漲價(jià)空間；最后，對于擁有自備電廠企業(yè)征收政府性基金，將促使部分企業(yè)減產(chǎn)，使得供給端進(jìn)一步緊縮，利好中長期鋁價(jià)。

一家大型電解鋁公司高管表示，目前該公司處于訂單飽滿、滿產(chǎn)快銷的狀態(tài)，除了對信用評級較高的央企客戶有賬期外，其余都是現(xiàn)款現(xiàn)貨。這并非個(gè)案，整個(gè)行業(yè)幾乎都是這種情況?！叭绻穸膳灸荜P(guān)停200萬噸至300萬噸產(chǎn)能，下半年就會供需失衡，預(yù)計(jì)下半年電解鋁將繼續(xù)上漲?！?/p>

(原標(biāo)題：消費(fèi)好轉(zhuǎn)供給收縮 電解鋁庫存面臨拐點(diǎn))