而在供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)的前提之下，平安證券表示，當(dāng)前市場(chǎng)的預(yù)期正在悄然發(fā)生改變。市場(chǎng)對(duì)于宏觀政策的著力點(diǎn)料將從供給側(cè)改革逐漸轉(zhuǎn)向新興產(chǎn)業(yè)政策。一方面供給側(cè)改革已經(jīng)取得一定的實(shí)質(zhì)性效果，另一方面新興產(chǎn)業(yè)和高端制造仍是國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的主要方向，在新能源汽車(chē)、互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、生物基因等領(lǐng)域未來(lái)是全球競(jìng)爭(zhēng)的主要領(lǐng)域。而由于上述預(yù)期的改變，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為市場(chǎng)成長(zhǎng)板塊做多的機(jī)會(huì)也將隨之顯著增加。

“真成長(zhǎng)”仍有價(jià)值

華創(chuàng)證券指出，當(dāng)前市場(chǎng)的一大特征就是“權(quán)重穩(wěn)節(jié)奏，成長(zhǎng)迎風(fēng)口”。分析人士認(rèn)為雖然當(dāng)前盤(pán)面存量博弈的特征依然明顯，但兩融資金的持續(xù)走高仍將有望為市場(chǎng)注入增量“活水”，在穩(wěn)市場(chǎng)的同時(shí)，使得“真成長(zhǎng)”迎來(lái)價(jià)值回歸的機(jī)會(huì)。而“國(guó)家隊(duì)”青睞中小市值個(gè)股、重要股東增持、題材股活躍等因素，則有望刺激這部分資金介入博弈。

據(jù)西南證券統(tǒng)計(jì)，“國(guó)家隊(duì)”二季度出現(xiàn)增持，且市值為歷史最高。其中，盡管金融股仍然是“國(guó)家隊(duì)”的“心頭好”，但從“國(guó)家隊(duì)”二季度持倉(cāng)情況來(lái)看，中小市值股和估值較低的個(gè)股的數(shù)目已開(kāi)始增加。而且，證金公司二季度大舉買(mǎi)入創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，創(chuàng)藍(lán)籌個(gè)股最受青睞，其中行業(yè)集中在醫(yī)藥、電子、計(jì)算機(jī)和傳媒。國(guó)金證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年二季度，證金公司新進(jìn)入了68家公司的十大股東之列，其中有27家為創(chuàng)業(yè)板公司，占比達(dá)40%。而在一季度，證金公司新進(jìn)十大股東的49家公司中，只有2家創(chuàng)業(yè)板公司。此外，二季度新進(jìn)的27家創(chuàng)業(yè)板公司平均ROE達(dá)14.73%，遠(yuǎn)高于創(chuàng)業(yè)板(剔除溫氏股份)的8.47%。

增持方面，9月以來(lái)共有80只個(gè)股獲得重要股東二級(jí)市場(chǎng)增持。其中，21只個(gè)股來(lái)自創(chuàng)業(yè)板，35只個(gè)股來(lái)自中小板，顯示出產(chǎn)業(yè)資金態(tài)度已開(kāi)始轉(zhuǎn)向。分析人士表示，重要股東增持不僅彰顯大股東長(zhǎng)期看好發(fā)展前景，也顯示了控股股東對(duì)未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展有信心。

而今，創(chuàng)業(yè)板中的“真成長(zhǎng)”開(kāi)始發(fā)力，背后的邏輯也如出一轍。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，9月以來(lái)，上證A股、深證A股、中小板、創(chuàng)業(yè)板的區(qū)間漲跌幅分別為1.52%、2.78%、2.55%和3.84%?？梢?jiàn)，中小市值個(gè)股近期發(fā)力趨勢(shì)明顯。

分析人士表示，當(dāng)前，在投資主線清晰的背景下，投資者仍可以從估值和業(yè)績(jī)的角度，結(jié)合深化供給側(cè)改革這一價(jià)值邏輯從中小市值個(gè)股中挖掘代表未來(lái)發(fā)展方向的真成長(zhǎng)。

(原標(biāo)題：市場(chǎng)主線未變 “真成長(zhǎng)”料繼續(xù)發(fā)力)