對(duì)于上周市場(chǎng)的調(diào)整，究竟是階段性調(diào)整來(lái)臨的前奏，還是消化一下短期獲利盤？最新的消息是，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)開始持續(xù)加倉(cāng)了，有一批機(jī)構(gòu)甚至是滿倉(cāng)開干。

牛博士：達(dá)哥，上周市場(chǎng)有些縮量，調(diào)整也如期而至，你對(duì)上周行情怎么看？

道達(dá)：指數(shù)確實(shí)有些調(diào)整，但依然屬于強(qiáng)勢(shì)調(diào)整。這是因?yàn)榻欢螘r(shí)間以來(lái)，業(yè)內(nèi)對(duì)于周期股的分歧是比較大的，也有不少爭(zhēng)論。但我個(gè)人認(rèn)為，正是由于這種分歧的存在，才使得周期股的行情可能還不會(huì)終結(jié)。經(jīng)過充分調(diào)整之后，可能還會(huì)有所表現(xiàn)。相反，如果有一天業(yè)內(nèi)對(duì)周期股沒有分歧了，大家觀點(diǎn)都一致了，反而可能會(huì)見頂。

牛博士：看樣子，達(dá)哥對(duì)后市還是比較樂觀啊，消息面有沒有值得關(guān)注的信息？

道達(dá)：確實(shí)，近期對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)總體還是保持樂觀的，主要原因，還是消息面、基本面沒有什么大的不利因素出現(xiàn)。

在消息面上，上海證券交易所、深圳證券交易所分別聯(lián)合中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，發(fā)布了《股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法（2017年征求意見稿）》，向社會(huì)公開征求意見。這一新的交易規(guī)則，意在對(duì)這項(xiàng)交易加強(qiáng)監(jiān)管，提高門檻，控制風(fēng)險(xiǎn)。由于實(shí)行“新老劃斷”，所以對(duì)大盤影響相對(duì)有限。

牛博士：上周，市場(chǎng)似乎有些縮量，是否意味著增量資金依然沒有進(jìn)場(chǎng)？

道達(dá)：確實(shí)有些縮量，但還算好，高位震蕩過程中，稍微縮點(diǎn)量，是正常的。另外，昨天看到一個(gè)報(bào)道，有統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，8月末私募的平均倉(cāng)位上升2.1%，達(dá)到84.4%，創(chuàng)28個(gè)月以來(lái)新高。另外，有不少私募現(xiàn)在對(duì)后市也是非常樂觀，基本都是滿倉(cāng)操作。在我看來(lái)，私募這類機(jī)構(gòu)，確實(shí)有不少風(fēng)格比較激進(jìn)，畢竟，現(xiàn)在可能是今年行情最好的時(shí)候，大家都想在此期間能夠有較好的凈值表現(xiàn)。所以，高倉(cāng)位甚至滿倉(cāng)操作，是可以理解的。而從私募的倉(cāng)位狀態(tài)，也說明一件事，至少大家現(xiàn)在的心態(tài)已經(jīng)不像幾個(gè)月前那么悲觀了，越來(lái)越多的人開始相信“牛市來(lái)了”。

牛博士：本周行情怎么看？你認(rèn)為還會(huì)再創(chuàng)新高嗎？

道達(dá)：我個(gè)人認(rèn)為，3400點(diǎn)關(guān)口可能還會(huì)有爭(zhēng)奪。一般來(lái)說，整數(shù)關(guān)口都會(huì)震蕩一下，所以我認(rèn)為滬指可能會(huì)在3300~3400點(diǎn)之間展開拉鋸。本周初，滬指如果能夠迅速重新站上5日均線的話，則將向3400點(diǎn)發(fā)起攻擊。但是，如果短期內(nèi)站不上5日均線，那么調(diào)整可能會(huì)延續(xù)下去，而3300點(diǎn)必須要經(jīng)受住考驗(yàn)。只要3300點(diǎn)不破，我認(rèn)為后市行情還是值得期待的。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

此前倉(cāng)位：六成

今日倉(cāng)位計(jì)劃：六成 （張道達(dá)）

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