金融分析師肖磊則表示，人民幣升值很大原因是外部性因素?！懊涝獙?duì)非美貨幣持續(xù)走低，尤其是對(duì)歐元的大幅走低，直接拉升了人民幣、日元、英鎊等匯率，而美元的弱勢(shì)，一個(gè)是特朗普改革政策預(yù)期的落空，一個(gè)是美國(guó)本身需要弱勢(shì)美元來(lái)推升通脹，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期已大降?！?/p>

　　人民幣還會(huì)繼續(xù)升值嗎？

此前，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)宣布了資產(chǎn)負(fù)債表的收縮計(jì)劃——與“加息”類似，被一些分析師認(rèn)為可能帶來(lái)新興市場(chǎng)的資本流出、進(jìn)一步造成匯率的震動(dòng)，一如美聯(lián)儲(chǔ)第一次加息對(duì)中國(guó)的沖擊。對(duì)此，瑞穗證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光分析，在當(dāng)前美國(guó)通脹不及預(yù)期、薪酬上漲緩慢、經(jīng)濟(jì)前景存在不確定性的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)縮表過(guò)程預(yù)計(jì)將十分溫和，不會(huì)對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家產(chǎn)生如2014年退出量化寬松造成資金大規(guī)模流出那樣的影響。

那么，此輪人民幣升值能夠持續(xù)嗎？肖磊認(rèn)為，各國(guó)正在采取策略來(lái)應(yīng)對(duì)美元走弱，人民幣匯率短期升幅過(guò)大對(duì)經(jīng)濟(jì)不利，央行干預(yù)的可能性較大，短期可能存在回調(diào)的壓力。

“人民幣未來(lái)的走勢(shì)，還是要關(guān)注央行的貨幣政策走向。”王劍輝告訴記者，如果貨幣政策一直維持相對(duì)寬松的局面，人民幣中長(zhǎng)期強(qiáng)勢(shì)還很難確立。另外，央行對(duì)人民幣的調(diào)整措施如果有放松，人民幣的支持力度也會(huì)受到顯著影響。

楊德龍認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，人民幣并沒(méi)有貶值的基礎(chǔ)，不過(guò)大幅升值的可能性較小?！拔磥?lái)，人民幣匯率可能會(huì)保持強(qiáng)勢(shì)的走勢(shì)，相對(duì)于美元出現(xiàn)一定升值，但大幅升值的可能也不大。去年底，對(duì)人民幣貶值分析較多，我認(rèn)為人民幣‘破7’的可能性很小。果不其然，今年人民幣是持續(xù)走強(qiáng)的?！?/p>

對(duì)于投資者的后市操作，楊德龍表示，美元相關(guān)資產(chǎn)可以換回人民幣，A股已經(jīng)走回慢牛行情，具有比較好的投資機(jī)會(huì)，可以換回A股的基金或者股票。

“我一直建議，單純持有美元沒(méi)有太大的優(yōu)勢(shì)，就算美元堅(jiān)挺也受益甚微，可以更多的配置美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)來(lái)對(duì)沖美元貶值，比如黃金以及其他大宗商品。手里的美元如果不多，可以再拿一拿，但不要指望短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。”肖磊建議。

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