在經(jīng)過之前較長一段時間的醞釀之后，有關(guān)私募基金行業(yè)發(fā)展的頂層監(jiān)管制度8月30日正式亮相。

在本次由國務(wù)院發(fā)布的《私募投資基金管理暫行條例》征求意見稿(以下簡稱《私募管理?xiàng)l例》)中，有關(guān)業(yè)務(wù)及人員合規(guī)、信息披露、法律責(zé)任等多項(xiàng)重要內(nèi)容均被囊括在內(nèi)，且提出較以往更加嚴(yán)格和全面的監(jiān)管要求。

而從私募行業(yè)最近幾天的反饋來看，多位業(yè)內(nèi)人士則普遍向中國證券報記者表示，《私募管理?xiàng)l例》在即將開啟新一輪行業(yè)洗牌的同時，預(yù)計還將顯著提高私募機(jī)構(gòu)在合規(guī)、運(yùn)營等多個方面的成本。

一方面，私募牌照的“持牌”難度、私募行業(yè)的門檻將顯著增大；

另一方面，隨著私募基金管理更趨陽光化，將會有為數(shù)不少的私募基金管理人，在對私募牌照的“雞肋”思維下，逐步退出私募行業(yè)。

違規(guī)違法成本增大

本次《私募管理?xiàng)l例》共計10章、58條，其中第四十四條至五十六條合計多達(dá)13條內(nèi)容，均直接涉及到私募機(jī)構(gòu)違規(guī)、違法的法律責(zé)任。盡管多數(shù)法律條款均以罰款、警告的內(nèi)容方式出現(xiàn)，但也同樣意味著，未來私募機(jī)構(gòu)一旦“出圈”，就將面臨《私募管理?xiàng)l例》的嚴(yán)懲。

上海世誠投資總經(jīng)理陳家琳在接受中國證券報記者采訪表示，此次《私募管理?xiàng)l例》對35種違規(guī)行為提出了明確的處罰措施，且處罰力度也較大，彰顯了監(jiān)管部門對私募基金違規(guī)行為的打擊決心。

藍(lán)海韜略董事長蘇思通則進(jìn)一步指出，中國資本市場的現(xiàn)狀，類似于美國金融市場的早期發(fā)展階段，各種機(jī)構(gòu)魚龍混雜。而現(xiàn)階段國內(nèi)私募機(jī)構(gòu)參差不齊，很大一部分涉嫌非法集資和違規(guī)交易。本次《私募管理?xiàng)l例》的出臺，將會在很大程度上限制非法私募的生存空間，凈化市場土壤。

行業(yè)門檻顯著提升

值得注意的是，本次《私募管理?xiàng)l例》還著重對私募機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)范、信息披露，提出了更全面和更嚴(yán)格的要求。

對此，上海富鉅投資總經(jīng)理唐弢今日向中國證券報分析表示，本次出臺的監(jiān)管新規(guī)在合規(guī)方面提出了更加詳細(xì)和明確的要求，諸如信息披露、交易資料保存、錄音錄像等多個方面，這就需要私募機(jī)構(gòu)必須在IT技術(shù)、人員、資金等方面增加投入和開支，直接加大了私募機(jī)構(gòu)的日常運(yùn)營支出。該私募人士同時指出，包括相關(guān)信息披露、實(shí)繳資本比例的提升等等方面的新要求，一方面對于投資者的保護(hù)和行業(yè)的健康發(fā)展都很有必要，但另一方面則勢必會顯著提升私募基金行業(yè)的進(jìn)入門檻。