基本面背景

1、央行連續(xù)四天沒(méi)有開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作，昨日凈回籠資金700億元；同時(shí)，昨日有700億元的逆回購(gòu)到期。央行認(rèn)為，目前銀行體系流動(dòng)性總量較高，足可吸收央行逆回購(gòu)到期等因素的影響。

2、上市公司半年報(bào)全部披露完畢，險(xiǎn)資持股路徑浮出水面。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，險(xiǎn)資大多偏好制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)及金融業(yè)。但隨著上證綜指站上3300點(diǎn)關(guān)口，險(xiǎn)資的投資邏輯開(kāi)始出現(xiàn)分化。

3、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得顯著成效，鋼鐵、煤炭及鐵礦石等大宗商品供應(yīng)上的“緊平衡”局面將進(jìn)一步顯現(xiàn)，鋼鐵市場(chǎng)的“金九”旺季已來(lái)臨。

機(jī)構(gòu)看市

昨日兩市股指小幅低開(kāi)后，維持強(qiáng)勢(shì)震蕩上揚(yáng)走勢(shì)。上證綜指盤(pán)中沖高3390.82點(diǎn)，逼近3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，再度刷新本輪反彈新高。高送轉(zhuǎn)、杭州亞運(yùn)會(huì)、物流等板塊漲幅居前；鋼鐵、稀土、有色金屬等板塊跌幅居前。

寧波海順：本周剩下的3天，預(yù)計(jì)上證綜指將會(huì)沖擊3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，一旦沖關(guān)成功，量能將會(huì)再上一個(gè)新臺(tái)階，就此打開(kāi)更大的上漲空間，然后熱點(diǎn)將輪動(dòng)到中小創(chuàng)題材股上。

中證投資：當(dāng)前市場(chǎng)資金追高意愿不足，但逢低買入的意愿仍很強(qiáng)烈，市場(chǎng)人氣比前期已明顯好轉(zhuǎn)。市場(chǎng)熱點(diǎn)輪番切換，不僅保證了A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性賺錢(qián)效應(yīng)的持續(xù)火熱，更有利于A股震蕩上行的延續(xù)。

珞珈投資：后續(xù)指數(shù)仍有繼續(xù)沖高的過(guò)程，領(lǐng)漲板塊仍以金融股為主。但在操作層面，建議投資者更多以控制倉(cāng)位為主，畢竟當(dāng)前熱點(diǎn)的持續(xù)性不強(qiáng)，快進(jìn)快出的超短線套利策略應(yīng)是較好的選擇。

天信投顧：短線滬深股指依舊是震蕩走勢(shì)，但震蕩的后面卻隱藏著少許的風(fēng)險(xiǎn)，只不過(guò)被金融股護(hù)盤(pán)的假象所迷惑了，股指才沒(méi)有形成真正的下跌。但是，熱點(diǎn)個(gè)股已在盤(pán)中紛紛回落，跌停板個(gè)股也開(kāi)始再度出現(xiàn)。同時(shí)，上證綜指始終不能以中陽(yáng)線的形式向上突破，已連續(xù)6個(gè)交易日窄幅橫盤(pán)，“突破不成”的結(jié)果往往是“陡然生變”。總體來(lái)看，上證綜指目前仍具備突破3400點(diǎn)的能力，創(chuàng)業(yè)板指的中期反彈也未結(jié)束，但階段性的調(diào)整可能會(huì)隨時(shí)出現(xiàn)。

大摩投資：主板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指均在昨日盤(pán)中創(chuàng)出本輪反彈新高，但兩市成交量比周一略有萎縮。權(quán)重資源股整體出現(xiàn)回落，表明主流資金的關(guān)注重點(diǎn)仍在權(quán)重資源股和超跌中小創(chuàng)個(gè)股之間來(lái)回輪動(dòng)。缺乏基本面支撐和估值優(yōu)勢(shì)的個(gè)股，在本輪上漲中的表現(xiàn)將落在于股指。操作上，建議不要盲目追漲高價(jià)股票，仍應(yīng)耐心伏擊低價(jià)的價(jià)值股。