騰訊財(cái)經(jīng) 作者 周純 鄔川

針對(duì)規(guī)模不斷膨脹的貨幣基金市場(chǎng)，監(jiān)管層提示流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并考慮對(duì)個(gè)別規(guī)模巨大的貨幣基金，實(shí)行特別規(guī)定管理。

9月5日，騰訊財(cái)經(jīng)獲悉，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)8月30日召開(kāi)的《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》培訓(xùn)視頻會(huì)上，證監(jiān)會(huì)副主席李超強(qiáng)調(diào)，有個(gè)別貨幣基金，規(guī)模巨大，“不用點(diǎn)名大家都知道是誰(shuí)”，規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了比較大的銀行的個(gè)人收益。對(duì)此，不僅要適用普遍的流動(dòng)性管理規(guī)定，還得適用特別規(guī)定。

他解釋稱，規(guī)模小的貨幣基金對(duì)整個(gè)行業(yè)構(gòu)成的影響不大，但是規(guī)模大的要有點(diǎn)閃失，一家也能構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此對(duì)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)，要特別嚴(yán)格遵守要求?！皺C(jī)構(gòu)本身要高度關(guān)注自己的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，千萬(wàn)不能抱僥幸心理?！?/p>

一位參與了此次視頻會(huì)議的華南地區(qū)的券商副總裁對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，上半年貨幣基金的快速膨脹，加劇了監(jiān)管層對(duì)于流動(dòng)性管理的擔(dān)憂。下半年不僅從公募基金入手，銀行和保險(xiǎn)用來(lái)對(duì)接貨幣基金的委外資金，非標(biāo)資產(chǎn)等，也會(huì)受到更加嚴(yán)格的監(jiān)管。

中國(guó)工商銀行董事長(zhǎng)易會(huì)滿在近期一場(chǎng)公開(kāi)論壇上也炮轟，個(gè)別貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品功能異化，以公募基金之名，行銀行功能之實(shí)。

李超提到，貨幣基金市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)突破五萬(wàn)億元，今年上半年貨幣市場(chǎng)基金仍在快速增長(zhǎng)，尤其七月份就增加了7000多億元。在去年12月貨幣基金出現(xiàn)不小的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)之后，部分機(jī)構(gòu)確實(shí)在反思并加強(qiáng)流動(dòng)性管理，但還有機(jī)構(gòu)完全沒(méi)有吸取教訓(xùn)，忽視了貨幣市場(chǎng)基金自身就存在的重大的流動(dòng)性壓力。

據(jù)騰訊財(cái)經(jīng)財(cái)報(bào)梳理，2017年上半年，掌管1.24萬(wàn)億現(xiàn)金市值的天弘基金，已經(jīng)超越工銀瑞信，首次登頂公募管理費(fèi)榜首。旗下最大的產(chǎn)品天弘余額寶貨幣基金，其6月底規(guī)模為1.43萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)75%；余額寶管理費(fèi)也激增至16.9億元，同比增加51.4%。

在此之前的5月27日，天弘基金宣布個(gè)人持有余額寶的最高額度由100萬(wàn)元降為25萬(wàn)元，8月14日，又將這一額度下調(diào)至10萬(wàn)元。天弘基金有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，兩次下調(diào)余額寶個(gè)人持有額度均是公司主動(dòng)選擇。

李超還透露，當(dāng)天已經(jīng)簽署了流動(dòng)性管理規(guī)定，目的是要管控貨幣基金可能的潛在的流動(dòng)性隱患。據(jù)悉，《公開(kāi)募集開(kāi)放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》將于本周五發(fā)布，自2017年10月1日起施行。